Matthieu Pigasse: Debemos inventar un nuevo mundo (II)

(1) Producción y crecimiento, para empezar a alcanzar el pleno empleo. Esto puede parecer una utopía, pero de hecho no lo es. La sociedad de pleno empleo por la cual debemos esforzarnos no será aquella de los 60's. No será una sociedad sin desempleados. pero será o debería ser, una sociedad en la cual el desempleo es sólo a corto plazo. Una sociedad móvil en la que todo asalariado puedan decirse a sí mismo que avanzará. Lo opuesto a una sociedad donde cada uno esté encasillado a permanecer en la misma profesión y en el mismo rango o nivel por décadas. Una sociedad donde todos nostros estemos perpetuamente aprendiendo o reaprendiendo. Esto implica un cambio radical en nuestra relación con nuestro trabajo y con nuestros oficios y profesiones.

(2) Debemos renovar nuestra solidaridad. Es la marca distintiva de Europa y de la sociedad europea. Aquellos que llevan la bandera del individualismo rechazan entender que, en el contrato social, nosotros los europeos tenemos un concepto mucho más rico que ellos, fundado en la existencia del bien común que no puede reducirse a la suma de los intereses individuales. Deberíamos estar orgullosos de lo que hemos construido: un servicio médico adecuado disponible para todos y el fin de la pobreza para los mayores, solidaridad para aquellos que no tienen empleo. Una economía más vulnerable al cambio técnico y el surgimiento de una nueva competencia son algo crudo también. Lo que demanda que aquellos que se pierden por el progreso puedan contar con la solidaridad de aquellos que se benefician de él.

(3) Finalmente, debemos reinventar el servicio público, la acción pública, esto es, el servicio del Estado. Lo que cuenta no es el monto de impuestos cancelados, es la comparación entre impuestos y la calidad de los bienes y servicios públicos ofrecidos a cambio: educación, entrenamiento, seguridad, carreteras, vías férreas, infraestrctura de comunicación. Es la capacidad del Estado de favorecer la creación de riqueza, de asegurar su justa y eficiente redistribución, de reducir la desigualdad.

El banquero y propietario de medios francés diserta en este artículo acerca de la crisis del sistema económico y político europeo en general, y francés en particular.

El principio clave del que debe depender este proyecto es el de la equidad. El surgimiento de una desigualdad sin precendentes es característica del tiempo presente. Es algo nuevo y ha estado con nosotros durante un período sostenido. Tomando prestada la frase de Necker, la igualdad fue la verdadera idea de la revolución. Aún ahora, la fuerza que está afectando y transformando al mundo es el desarrollo de la desigualdad. Y no ha bajado durante décadas. Desigualdad entre naciones, entre regiones del mundo, entre clases sociales, entre generaciones, etc. El resultado es la disolución del sentimiento de pertenecer a un mundo común. Un mundo de ahora en adelante socavado por la desigualdad social, la secesión de los ricos y la revuelta de aquellos que se sienten, a la inversa, olvidados, depsreciados, rechazados o abandonados. Y cuya única arma es su descontento y el poder de su indignación.

Debemos revivir lo que una vez fue el plan revolucionario: igualdad, en otras palabras, una manera de construir la sociedad, de producir juntos, de vivir juntos y pausadamente una vida de nuevo en el bien común. Como lo expresa Pierre Rosanvallon, es una cuestión de refundar una sociedad de iguales, una sociedad en la cual todos posean los mismo derechos, en la cual cada uno de nosotros sea reconocido y respetado como un ser tan importante como los otros. Una sociedad que le permita a cada quien cambiar su vida.

Debemos también tomar en cuenta la crisis políticas que actualmente estamos experimentando. Está marcada no sólo por la falta de compromiso político, la abstención y el surgimiento de ideologías extremas, sino también por una crisis institucional. para ser más preciso, una crisis del modelo político. La crisis del modelo político es la extrema concentración del poder, y en particular la extrema concentración del poder ejecutivo en las manos de un hombre, el Presidente de la República. El poder real de un solo individuo contra el poder actual de todos. Está marcado igualmente por una crisis de decisión y una legitimidad debilitada de instituciones, gobiernos, ministerios y otras autoridades.

¿Qué debe hacerse? Emprender un programa de reforma institucional comparable en su extensión a aquél de 1958, en el establecimiento de la V República. Con dos objetivos principales.

(1) Hacer las decisiones políticas más efectivas y, con esto en mente, introducir una dosis de representación proporcional en las elecciones en orden de asegurar la mejor representación posible; reducir a la mitad el número de representantes parlamentarios, y prohibir las oficinas acumulativas; reducir el número de ministerios a quince, cada uno concentrándose en las altas misiones del Estado y evitando así la disperesión de las acciones públicas, librándonos por eso a nosotros mismos de esa especificidad francesa consistente en inventar incesantemente nuevos ministerios cuya misión sea vaga, pero vuya inutilidad es cierta.

(2) Aceptar el reto de la representación democrática. El principio histórico de la representación, la idea de acuerdo a la cual el pueblo ejerce el poder real a través de la intermediación de sus representantes electos, sólo puede funcionar si reconocemos que dos principios han probado ser en gran parte ficticios. El primero es la visión de que una mayoría relativa o absoluta representa la opinión de todos. La segunda es que el voto representa la opinión de los ciudadanos, mientras que la rica diversidad de una opinión no puede reducirse a la elección de una persona en un momento dado. El resultado es un sentimiento legítimo de no estar representado. La demanda por mejor representación debe encontrarse con mayor participación, la sumisión de los gobiernos a una intensa vigilancia, a una más frecuente rendición de cuentas, a nuevas formas de inspección. No es posible mantener el ojo en cada decisión, pero todos deben tener derecho de participar en el poder colectivo a través de un sistema de evaluación.

Este es el precio de la construcción de una sociedad más justa y significativa.

(Este post es un extracto del nuevo libro de Mattieu Pigasse, Révolutions)

- I Parte de este artículo.
- Fuente: http://www.huffingtonpost.com/matthieu-pigasse/we-must-invent-a-new-world_b_1335992.html.

Matthieu Pigasse: "Debemos inventar un nuevo mundo"

El que sigue es la primera parte (de dos) de un artículo muy interesante escrito por Matthieu Pigasse, banquero y director-accionista de medios franceses (¿les suena "Le Monde"?), titulado "We Must Invent a New World", publicado en The Huffington Post:

Hoy día, toda Europa vive en la duda. Durante cinco siglos, nuestro continente ha sido capaz de inventar las ideas y los bienes que han transformado el mundo, aunque parece haber perdido el secreto de su manufactura. Ya no sabe si es capaz de inventar el mundo de mañana, ni siquiera si aún tiene un futuro común.

De los dos términos de la fórmula de Schumpeter que sintetiza el capitalismo, "destrucción creativa", hemos olvidado la última, es decir, la creación, quedándonos con la primera, la destrucción. Para muchos, el desempleo se ha convertido en la norma. La esperanza de convertirse una parte de la sociedad a través del trabajo se ha evaporado. Las ideologías extremas florecen, aunque una única mirada al mundo sería suficiente para demostrar lo absurdo de todas ellas. Nuestras sociedades piensan que han edificado un balance en el cual cada generación sucesiva podría esperar legítimamente que su descendencia tenga una vida mejor. Hoy día están convencidos de que no podemos mantener esta promesa por más tiempo. Nuestros sistemas de negociación social se han roto y están siendo amenazados nuestros sistemas de protección social. La fe en el progreso ha fallado. Muchos perciben el progreso técnico como un peligro, el progreso económico como una mentira, el progreso social como un espejismo y el progreso democrático como una ilusión.

Estamos viviendo un punto de retorno, en gran confusión. Nada de lo que ayer parecía obvio es hoy evidente. Ni hay signo alguno que nos diga cuáles serán las certezas del futuro. Los grandes puntos de referencia (la Nación, el Estado, la Moralidad) parecen haber desaparecido. Las grandes esperanzas del mañana permanecen invisibles.

Debemos luchar contra esta duda, devastadora para una Europa cuya historia se edificó, precisamente, bajo el progreso.

Cuando una mayoría de la población llega al punto de pensar que el mañana podría llegar a ser peor que el presente, la única estrategia posible que se ve puede llegar a ser aquella de preservar lo que existe. Cada uno quiere que las cosas permanezcan congeladas tanto como sea posible, en orden de preservar sus propios intereses, lo que lleva a obstaculizar, a prevenir, todo cambio. El miedo es el gran aliado de los conservadores. Alimenta el crecimiento del egoísmo: el egoísmo social de aquellos que pueden o creen que pueden tener éxito en lugar de otros o contra otros; el egoísmo étnico que rechaza al otro, a quienes consideran responsables por todos los males; y el egoísmo nacional de cada patria individual convencida de que debe prevalecer sobre sus hermanas.

Así que, ¿cómo puede uno acercarse al mañana de una manera distinta?

Debemos inventar un mundo nuevo. Debemos recuperar el significado del progreso, no el progreso como un reflejo automático o una palabra sin sentido, sino como un acto de voluntad. Debemos regresar a la idea de que es posible actuar en orden de influir en las cosas. Nunca resignarse, nunca rendirse, nunca retroceder. No debemos ver el mercado como un medio más efectivo de coordinar las acciones individuales. Ninguna sociedad pueda organizarse a sí misma simplemente en virtud del mercado. Así, debemos ser cautelosos de la ilusión liberal de una sociedad que no tiene necesidad de pensar en su futuro o definir sus reglas. Al contrario, le corresponde a la política reinventarse a sí misma, definir nuevas reglas y nuevas instituciones.

Muchos creen que, en la tan mentada economía liberal y global, los gobiernos no deberían tener poder. Están equivocados. La crisis y las reacciones contra ella demuestran que esto es una falacia, que existen las buenas políticas y las malas, que existen las buenas reglas y las malas.

Debemos actuar en tres áreas:

1. Producción, en otras palabras, crecimiento. Debemos decirnos a nosotros mismos que sin crecimiento no puede haber progreso ni reducción de la desigualdad.

2. Solidaridad, que es un método tanto como una necesidad. No hay progreso si no favorece a todos y si no es aceptado por todos. La solidaridad en Europa no es sólo una parte de nuestro glorioso pasado, es la clave de nuestro futuro.

3. Acción pública, para el genio de Europa está primero que todo aquello del proyecto colectivo y el destino común...

(Continúa aquí)

Matthieu Pigasse, el "banquero de izquierda", como se le conoce en Francia, su país natal, es Director General de la banca de inversiones Lazard en Francia y Vicepresidente de Lazard en Europa, así como propietario y presidente de la revista "Les Inrockuptibles" (Los Inrockuptibles)  y accionista de los diarios Le Monde y The Huffington Post.

WSJ: ¿Y cómo va la eurozona?

1) Los acreedores privados de Grecia habrían aceptado un interés menor al 4%

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204661604577184770231529982.html?mod=WSJS_mercados_LeftWhatsNews; JANUARY 26, 2012, 9:52 A.M.)

Por STELIOS BOURAS

ATENAS (EFE/Dow Jones) - Los acreedores del sector privado están dispuestos a aceptar un cupón con un interés inferior al 4% para los nuevos bonos griegos que se emitan como parte del acuerdo de canje que se está negociando con Grecia, informa el jueves un diario local.

Sin nombrar ninguna fuente, el periódico Ethnos indica que los acreedores privados "presentarán una nueva oferta mejorada con un tipo de interés medio del 3,75%" después de que el director del Instituto de Finanzas Internacionales -IIF por sus siglas en inglés-, Charles Dallara, se reuniera con banqueros en París el miércoles.

La noticia se conoce coincidiendo con la vuelta de Dallara a Atenas el jueves para continuar con las negociaciones con el Gobierno griego sobre un acuerdo de deuda, una parte crucial del acuerdo del segundo rescate de 130.000 millones de euros del país.

Las negociaciones se han estancado al no alcanzar un acuerdo sobre el interés de los nuevos bonos. Los ministros de Economía de la eurozona abogaron esta semana por un interés no superior al 3,5%. Los acreedores privados afirman que no aceptarán menos del 4% (...)

2) La rentabilidad de los bonos de Portugal toca un nuevo récord

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204661604577184781222726616.html?mod=WSJS_mercados_LeftWhatsNews; JANUARY 26, 2012, 10:00 A.M.)

Por NICK CAWLEY

LONDRES (EFE/Dow Jones) - Las rentabilidades de los bonos soberanos portugueses seguían subiendo el jueves, marcando nuevos máximos desde la creación del euro, ya que los inversionistas siguen preocupados por las implicaciones para el país de las actuales conversaciones de reestructuración de la deuda griega.

En un mercado ilíquido y con baja negociación, la rentabilidad del bono estatal luso a cinco años subía casi un punto porcentual al 19,06%, mientras que la del bono a 10 años crecía más de un punto porcentual al 15,10%, según datos de Tradeweb (...)

3) Sarkozy anuncia nuevo plan de competitividad

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204740904577192823038961592.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews; JANUARY 30, 2012, 9:59 A.M.)

Por WILLIAM HOROBIN

PARÍS (EFE Dow Jones) - El presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, monopolizó las emisiones televisivas del país el domingo por la tarde para anunciar medidas encaminadas a mejorar la competitividad, sólo tres meses antes de las elecciones presidenciales.

En un intento por salvaguardar el empleo industrial, Sarkozy dijo que trasladará parte de los costes del Estado de bienestar de las empresas a las consumidores, al (1) reducir el impuesto que se paga por los salarios y (2) aumentar el impuesto sobre el valor añadido al 21,2% desde el 19,6%.

La propuesta se asemeja a otras llevadas a cabo por Alemania a mitad de la década pasada con el objetivo de impulsar la competitividad de la industria.

Sarkozy, que va por detrás del candidato socialista, Francois Hollande, en las encuestas de opinión, también propuso un nuevo contrato laboral que en última instancia permitirá a los empleadores sortear la semana laboral de 35 horas y flexibilizará significativamente horas de trabajo y salarios.

El paquete de competitividad de Sarkozy es una arriesgada apuesta política, según los analistas, porque las encuestas de opinión muestran que una mayoría de franceses se oponen tanta al aumento del impuesto a las ventas -que reducirá su poder adquisitivo- como a la introducción de contratos laborales más flexibles. Además, no es seguro que el Gobierno de Sarkozy tenga suficiente tiempo para llevar al Parlamento las medidas propuestas.

Pero el paquete del domingo de Sarkozy sugiere que el presidente galo está intentando presentarse como un estadista valiente con los arrestos suficientes para proponer medidas impopulares por el bien de Francia, según los analistas (...)

...Francia ha sufrido una rebaja de su calificación crediticia triple A a principios de mes por parte de Standard & Poor's Ratings Services. Eso aumentó la presión sobre el Gobierno de Sarkozy para reducir el creciente déficit y redujo la ya de por sí escasa capacidad del Gobierno para estimular la economía.


4) Los líderes europeos ultiman detalles del pacto fiscal

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204740904577192992121651520.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews; JANUARY 30, 2012, 12:02 P.M.)

BRUSELAS — Los líderes de la Unión Europea se reunieron el lunes para ultimar detalles de un acuerdo de disciplina fiscal y un fondo permanente de rescate, en momentos en que el multimillonario acuerdo de reestructuración del rescate griego amenazaba con opacar las negociaciones (...)

Es muy probable que también apoyen un tratado que crea el Mecanismo de Estabilidad Europeo, aunque una propuesta para incrementar el tamaño del fondo de 500.000 millones de euros aún se está debatiendo.

En un comunicado conjunto que se emitirá después de la cumbre, los líderes indicarán que se han visto "señales tentativas" de estabilización económica en Europa, pero las tensiones en los mercados financieros continúan pesando sobre la economía, según un borrador del texto.

El presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso ha prometido tomar medidas para incrementar la creación de empleos y el crecimiento, incluyendo el redireccionar fondos que no se han usado para luchar contra el desempleo entre los jóvenes.

No obstante, la crisis de deuda Griega ha vuelto a acaparar la atención, aunque un nuevo rescate para el país no se encuentra en la agenda oficial de la cumbre. El primer ministro griego Lucas Papademos se dirigió a Bruselas tras pasar el fin de semana en conversaciones con acreedores privados para rebajar 100.000 millones de euros de la deuda griega y luego de recalcar el compromiso de los líderes políticos del país de buscar nuevas reformas.

Las negociaciones se complicaron por las nuevas exigencias alemanas de una mayor supervisión de los asuntos presupuestales de Grecia y las crecientes preocupaciones de que las necesidades de financiación del país sean más grandes de lo pensado (...)

Según el borrador más reciente, la Corte Europea de Justicia tendría la potestad de imponer sanciones a los países que se extralimiten (en materia presupuestaria).

"Si la corte encuentra que la parte involucrada no ha cumplido con su juicio, podría imponer una multa apropiada para las circunstancias que no exceda 0,1% de su producto interno bruto", dice el borrador.

El borrador también dice que cualquier país que desee usar el mecanismo de estabilidad después de marzo de 2013 tendrá que ratificar primero el acuerdo fiscal (...)

5) Grecia podría alcanzar esta semana un acuerdo para reducir su deuda

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204740904577193341256879880.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews; JANUARY 30, 2012, 4:25 P.M.)

Por COSTAS PARIS

Acuerdo inicial sobre rescate griego podría llegar esta semana

BRUSELAS (EFE Dow Jones) - Un acuerdo inicial sobre el nuevo crédito de rescate para la endeudada Grecia podría alcanzarse esta semana, para después discutirse en una cumbre especial de líderes de la eurozona el mes que viene, dijeron el lunes fuentes de la eurozona y del Fondo Monetario Internacional (FMI).

El acuerdo definitivo de una reducción del 50% en el valor nominal de la deuda en manos de acreedores del sector privado está en suspenso a la espera de un informe del FMI sobre la sostenibilidad de la deuda de Grecia, dijeron las fuentes.

Grecia y los acreedores del sector privado se han acercado al esperado acuerdo sobre la quita de la deuda de 100.000 millones de euros, después de que los bonistas dijeran que podrían aceptar rentabilidades más bajas en la reestructuración de la deuda griega. Esto forma parte de un plan de rescate mayor que también contará con la participación del FMI y la Unión Europea (UE). Representantes de la troika de acreedores -la UE, el FMI y el Banco Central Europeo- están en Atenas y elaborarán un informe sobre el que el FMI basará su análisis de sostenibilidad.

En octubre, se pensaba que Grecia necesitaba un rescate de 130.000 millones de euros para seguir siendo fiscalmente viable a largo plazo. Desde entonces el deterioro de la economía del país ha suscitado dudas sobre si podría ser necesaria una suma mayor para aliviar la deuda (...)

"La idea es que el nuevo acuerdo sobre el préstamo se debatirá en una cumbre de líderes especial en febrero, pero eso aún no está decidido", dijo una fuente de la eurozona que participa en la cumbre de la UE en Bruselas el lunes. "Sin embargo, no hay duda de que el asunto saldrá a relucir en el debate de hoy. No puede evitarse".

Grecia se ha visto presionada por parte de sus socios de la eurozona y el FMI para lograr avances claros en las reformas estructurales y los recortes pactados. Atenas argumenta que está incumpliendo sus objetivos por las severas medidas de austeridad, que han abocado a la economía a la recesión.

Alemania, en particular, pide una supervisión mayor de las cuestiones presupuestarias de Grecia, ante los crecientes temores de que la necesidad de financiación de Grecia podría ser mayor de lo que se pensaba en un principio (...)

Grecia se está resistiendo a la presión para ceder control de sus políticas de gasto e impuestos. Algunos funcionarios de la eurozona se oponen abiertamente a la propuesta alemana. "Estoy profundamente en contra de la idea", afirmó el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, antes de la cumbre del lunes. "No es aceptable, ni para Grecia, ni para mí", añadió (...)

6) El pacto europeo: ni panacea, ni veneno

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204740904577195042056347690.html?mod=WSJS_inicio_LeftTop; JANUARY 31, 2012, 12:29 P.M.)

Por MARCUS WALKER

BERLÍN — Desde la óptica de la canciller alemana Angela Merkel, el nuevo pacto fiscal europeo transformará a la zona euro en una unión monetaria más perfecta.

Los críticos lo ven como una distracción de las verdaderas raíces de la crisis de la deuda y como una camisa de fuerza que condenará a Europa a la austeridad y el estancamiento económico de por vida.

Lo más probable es que no sea ni lo uno ni lo otro. El tratado propuesto no despeja las dudas sobre la viabilidad de la zona euro a largo plazo y sus límites al gasto fiscal no son tan estrictos como parecen a primera vista.

(Img. Der.: El primer ministro italiano Mario Monti, el presidente francs Nicolas Sarkozy y la canciller alemana Angela Merkel, durante la cumbre)

El tratado, que se firmará formalmente a principios de marzo por parte de los líderes de los países de la zona euro y cualquier otro país de la Unión Europea que desee participar, obligará a los gobiernos a equilibrar sus presupuestos y reducir la deuda pública. Los llamados déficits estructurales, que se ajustan a los altibajos económicos, se limitarán a 0,5% del Producto Interno Bruto. Los miembros de la euro zona tienen que incorporar esa regla en sus leyes nacionales o constituciones. De lo contrario los jueces de la UE los podrán multar.

El déficit de no más de 0,5% del PIB podría, de ser obedecido, marcar una revolución en las políticas fiscales de los países europeos y pondría fin a más de 30 años de aumentos constantes de la deuda pública en buena parte de la región. Los críticos temen que se trate de un límite demasiado rígido y que les quite a los países la capacidad de recurrir al gasto fiscal para sacar a sus economías de una futura recesión.

En realidad, el borrador del tratado permite un amplio margen de maniobra fiscal, descartando las quejas de que las políticas keynesianas de estímulo serían ilegales. Un balance fiscal "estructural" permitirá que los déficits suban automáticamente en épocas de vacas flacas, a través de mayores gastos sociales y menores ingresos tributarios, siempre y cuando el gobierno ahorre en las épocas de vacas gordas.

Se supone que las medidas de estímulo para reactivar la demanda en épocas de recesión son temporales y el tratado permite incluso un mayor alejamiento de las metas fiscales si el declive es "severo", lo que otras reglas de la euro zona definen como una caída del PIB superior a 2%.

Alemania espera que el tratado al menos impida que los miembros de la zona euro tengan una política de estímulo fiscal permanente. En el trasfondo del tratado se encuentra la convicción alemana de que la irresponsabilidad fiscal fue la culpable de la actual crisis de la deuda (...)

Superficialmente, el acuerdo hace que la euro zona se parezca un poco más a Estados Unidos, en donde casi todos los estados tienen algún tipo de regla de equilibrio presupuestal. Pero un elemento clave de la unión monetaria estadounidense no está presente en el caso europeo, dicen los economistas: el significativo gasto y los impuestos federales, los cuales suben y bajan automáticamente con los ires y venires de los estados, ayudando a amortiguar las partes del país que pasan apuros.

Muchos analistas dudan que el pacto fiscal europeo sea seguido al pie de la letra, como quiere Alemania. "La historia de las estrategias basadas en reglas en Europa es que las reglas son interpretadas con flexibilidad al pasar el tiempo, según los deseos de ese momento", en vez de las intenciones de sus creadores, asegura Michael Saunders, economista de Citigroup en Londres (...)

La presión de los mercados financieros podría imponer limitaciones más rígidas a los miembros de la zona euro que las reglas alemanas. Los temores del aumento en los rendimientos de los bonos están forzando a países como España, Italia y Francia a seguir un camino de austeridad fiscal, pese a su impacto en economías que ya estaban anémicas.

"La inhabilidad de los países débiles para financiarse en los mercados, conducirá a un período prolongado en el que los países de la zona euro optarán por ajustarse el cinturón", dijo Saunders.

Dossier - WSJ: prolegómenos y expectativas de la cumbre de la eurozona

1) TODAS LAS MIRADAS EN LA PAREJA MERKEL - DRAGHI

Por MARCUS WALKER y BRIAN BLACKSTONE

Durante meses, los medios de comunicación europeos se han centrado en "Merkozy", la alianza de la canciller alemana Angela Merkel con el presidente francés Nicolas Sarkozy.

Ahora, conforme los líderes europeos se preparan para la decisiva cumbre del viernes, la resolución de la crisis de la deuda soberana en la zona euro podría depender de una pareja diferente: la de la canciller alemana y el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi.

(Izq.: La canciller alemana, Angela Merkel, y el presidente del BCE, Mario Draghi)

Con la presión de los mercados financieros en alza, la líder alemana y el presidente del banco central parecen ser los únicos europeos con el poder político y los fondos para salvar el euro. Lo que está menos claro es cuán lejos que están dispuestos a ir y cuánto tiempo van a esperar.

Draghi y muchos de sus colegas en el consejo del BCE se muestran reacios a tomar medidas radicales que podrían causar una reacción política en contra del banco central en Alemania, la mayor economía de Europa. "Draghi sabe que un país de Europa tiene una participación de 28% en el BCE", dijo Michael Fuchs, legislador del partido de Merkel, la Unión Demócrata Cristiana. "Sería inteligente" si Draghi continuara prestando atención a las sensibilidades de su mayor accionista, añadió.

No obstante, la mayoría de los economistas dice que la crisis se ha agravado tanto que sólo el BCE, con su capacidad de imprimir euros, puede apuntalar los mercados de bonos y lograr que países como Italia y España puedan refinanciar sus deudas en el mercado.

El BCE anunció el jueves la rebaja en un cuarto de punto porcentual para dejarla en 1% con el fin de evitar una sequía de crédito y una recesión, y tomó mayores medidas para ayudar a los atribulados bancos. Sin embargo, no logró aliviar a los inversionistas en los mercados de bonos de la región.

El jueves, asimismo, la Autoridad Bancaria Europea informó que los bancos europeos deben recaudar 114.700 millones de euros (US$153.800 millones) en capital nuevo antes de junio.

Merkel y otros funcionarios alemanes por lo general se abstienen de hacer comentarios públicos sobre las decisiones del BCE, de modo de no comprometer la independencia de los bancos centrales. Pero en las negociaciones a puerta cerrada, el gobierno alemán está mostrando una mayor apertura a un papel más activo del BCE para combatir la crisis del euro.

Aún así, Merkel se mantiene escéptica sobre las compras masivas de bonos por parte del BCE, dicen personas familiarizadas con la canciller. Los contribuyentes alemanes algún día podrían verse en la necesidad de recapitalizar el BCE si sigue cargando con las deudas incobrables de la periferia de la zona euro, temen las autoridades en Berlín.

Merkel, que siente aversión al riesgo, está preocupada acerca de lo que podría pasar si el BCE juega su última carta —con una gran intervención en el mercado— y apenas consigue un alivio temporal, apuntan estas personas.

La canciller, famosa por su pragmatismo, estaba más abierta a otras ideas recientes, como la extracción de reservas del banco central para reforzar los fondos europeos de rescate o el préstamo de dinero del BCE al Fondo Monetario Internacional, opción que Draghi desaprueba. El presidente del banco central alemán, Jens Weidmann, es uno de los principales opositores de dichas medidas en seno del BCE.

Merkel ha dicho repetidamente que la crisis debe atacarse en sus "raíces", que según ella son las debilidades fiscales y la pérdida de competitividad de las economías de la periferia de la zona euro. Sin embargo, la intensificación de la fuga de capitales de los mercados de bonos de la zona euro está poniendo en duda la postura de Berlín de que la austeridad presupuestaria es condición suficiente para salvar el euro.

El predecesor de Draghi, Jean-Claude Trichet, quien dejó el cargo en octubre, fue criticado por su gestión de la crisis en Alemania.

Hasta ahora, el nuevo presidente del BCE cuenta con el beneplácito alemán, a pesar de las persistentes dudas en algunos medios de comunicación alemanes sobre la conveniencia de tener a un italiano al frente de la política monetaria de la zona euro.

Pero Draghi podría enfrentar a principios de 2012 el dilema de elegir entre la escalada de compras de bonos del BCE o dejar que los costos de financiamiento de Italia, España y otros países alcancen niveles prohibitivos. Los países en apuros de la periferia de la zona euro tienen que refinanciar alrededor de 86.000 millones (US$115.000 millones) en bonos que vencen en los primeros tres meses de 2012, según estimaciones de los economistas.

A menos que el BCE mantenga estables los rendimientos de los bonos, Italia, España y otros países tendrán dificultades para captar los fondos que necesitan en los mercados de capital, dinero que el BCE no puede facilitar directamente. "Hay un tren de financiación que se viene cuesta abajo a toda velocidad", escribió David Mackie, economista de J.P. Morgan, en una nota de investigación. Eso, y no el anticipado acuerdo de la cumbre de la UE, llevará al BCE a actuar, predice.

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203413304577086820023968692.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond; DECEMBER 8, 2011, 5:19 P.M.)

2) EL BCE RECORTA LAS TASAS, PERO IGUAL DECEPCIONA A LOS MERCADOS

Por BRIAN BLACKSTONE en Fráncfort y MATTHEW DALTON y STEPHEN FIDLER en Bruselas

El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés hasta sus mínimos históricos para impedir una recesión y dio pasos adicionales para ayudar a los bancos con problemas de liquidez. La institución, no obstante, no dio señales de que contempla una intervención decisiva en los mercados de deuda pública de Europa, cuyo colapso amenaza la supervivencia del euro.

Mientras los líderes de la Unión Europea se reunían en Bruselas para una cumbre que es considerada en los mercados financieros como la última oportunidad para salvar el euro, el nuevo líder del BCE, Mario Draghi, desestimó las propuestas en discusión que permitirían a la entidad distribuir dinero a los gobiernos a través de terceros, como el Fondo de Rescate de Europa o el Fondo Monetario Internacional (ver recuadro). En repetidas ocasiones, Draghi insistió en que el BCE se atendrá al "espíritu" de su carta fundacional, que prohíbe el financiamiento de los gobiernos.

"No deberíamos tratar de eludir el espíritu del tratado, cualquiera sea el truco legal", expresó Draghi, quien agregó que no existe un pacto para que el BCE intervenga enérgicamente en los mercados si los líderes europeos acuerdan severas reformas fiscales en las reuniones de este fin de semana. El banco central se opone a las compras de bonos soberanos para que los rendimientos de los bonos de los países de la zona euro en problemas no superen un cierto límite, indicó.

No se esperaba que Draghi (imagen a la der.), en su segunda conferencia de prensa tras asumir las riendas del BCE el mes pasado, revelara un gran plan de rescate gubernamental, sobre todo a pocas horas de la cumbre. No obstante, su línea dura decepcionó a inversionistas y analistas que esperaban que, al menos, mantuviera abiertas las opciones de los bancos. Las bolsas cayeron tras sus comentarios, al igual que el euro. En el mercado de bonos, subieron los rendimientos de la deuda francesa, belga, italiana y española. Los bonos italianos recibieron un golpe especialmente duro: el rendimiento del bono italiano a dos años aumentó en 0,44 puntos porcentuales y su ubicó en 6,5%.

Los mercados de bonos soberanos de la región subieron de manera pronunciada durante la semana pasada ante un supuesto acuerdo tácito: una acción decisiva por parte de los gobiernos de la zona euro a cambio de una campaña de compra de bonos soberanos del BCE que bajaría los costos del endeudamiento a niveles asequibles para España e Italia.

Las observaciones de Draghi socavaron esta suposición y mantuvieron la presión para que los líderes de la UE acuerden nuevas reglas para estrechar la unión fiscal y encontrar las maneras para reforzar las herramientas a su disposición para combatir la crisis. Los líderes están debatiendo enfoques, incluso posibles cambios en el tratado de la UE, para reforzar la disciplina presupuestaria.

Si bien Draghi no descartó que los bancos centrales proporcionen dinero al FMI para sus propósitos generales, insistió que si los recursos se utilizan simplemente para ayudar a los países de la zona euro, no considera que se trate de algo "compatible" con el tratado.

Michael Heise, economista jefe de la aseguradora alemana Allianz, manifestó que "la estrategia de Draghi es no comprometerse a realizar una compra [más enérgica] de bonos, sino ejercer presión sobre los políticos para que hagan su trabajo".

La canciller alemana, Angela Merkel, dijo el jueves al ingresar a la cumbre que "el euro ha perdido credibilidad y esa credibilidad debe ser restaurada".

La decepción en los mercados en relación tras las declaraciones del presidente del BCE no fue atenuada por el hecho de que la entidad dio sus pasos más atrevidos para ayudar a los bancos frente a afrontar la crisis de la deuda. El BCE redujo su tasa de referencia por segundo mes consecutivo, en un cuarto de punto para dejarla en 1%, el nivel más bajo de la historia. El recorte también deja sin efecto las alzas realizadas en abril y julio.

A diferencia de la reducción del mes pasado, que fue unánime, el recorte del jueves fue aprobado por una "mayoría" de la junta directiva de 23 miembros del BCE, que no analizó un recorte de mayor envergadura, lo que sugiere que muchos miembros querían un alto el fuego hasta el año próximo.

Las decisiones del BCE coincidieron con el anuncio de que los bancos de la región deben recaudar un total de 114.700 millones de euros (unos US$154.000 millones) de nuevo capital para junio, como parte de un esfuerzo para restaurar la confianza en el sector bancario. El BCE prevé que la zona euro apenas se expanda 0,3% el próximo año y Draghi ha señalado que es probable que haya una recesión "leve". Aunque la actual inflación de 3% está muy por encima de la meta de 2% del BCE, el organismo anticipa una moderación paulatina en 2013, lo que dejaría un mayor margen de maniobra para seguir recortando las tasas de interés.

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203413304577087043012166540.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews;DECEMBER 8, 2011, 8:04 P.M.)

3) LA UE ULTIMA PRÉSTAMO AL FMI

Por MATTHEW DALTON, COSTAS PARIS y MATINA STEVIS

BRUSELAS — La Unión Europea se prepara a cerrar un acuerdo para prestar 200.000 millones de euros (US$268.260 millones) al Fondo Monetario Internacional (FMI) —incluidos 150.000 millones de euros provenientes de la zona euro de 17 países— que el Fondo podría luego usar para apuntalar el atribulado mercado de deuda soberana del bloque monetario, dijeron funcionarios el jueves.

Los líderes de la UE tomarán decisiones finales sobre la propuesta en una cumbre que empieza el jueves como parte de un acuerdo mayor que confían impedirá el colapso de la zona euro. Los 150.000 millones de euros provendrán de préstamos bilaterales de los bancos centrales del bloque monetario al FMI, en tanto otros 50.000 millones de euros en préstamos provendrían de otros países de la UE ajenos a la zona euro, dijo un diplomático de la UE.

La mitad del dinero podría destinarse a un fondo especial del FMI reservado para préstamos a la zona euro, en tanto la otra mitad iría a la Cuenta de Recursos Generales del FMI, dijeron funcionarios. Los fondos en recursos generales del FMI están disponibles para préstamos a gobiernos de todo el mundo.

(Imagen a la izq.: máquina contando euros. Los líderes de la Unión Europea discutirán propuestas para estrechar la integración de la eurozona el 8 y 9 de diciembre, con el objetivo de llevar a los déficits y a la deuda una supervisión más estricta, una movida que le daría al Banco Central Europeo más espacio para aumentar la compra de bonos soberanos y dar seguridad a los mercados financieros)

Las conversaciones ocurren en momentos en que Italia, la tercera economía más grande de la zona euro, enfila a una crisis de financiación que amenaza su capacidad de refinanciar sus enormes deudas en el año venidero y que podría también poner en peligro la supervivencia del euro.

Otras partes del acuerdo que se está negociando incluyen el levantamiento de un límite de 500.000 millones de euros a préstamos de los fondos de rescate de la zona euro. Hacer eso podría permitir la entrega de 700.000 millones de euros en préstamos para Italia y España y recapitalizaciones bancarias en la zona euro. Pero Alemania se opone a la idea, dijo un funcionario de la zona euro.

Un compromiso bajo revisión permitiría que el tema sea examinado en el tercer trimestre de 2012, cuando los gobiernos confían en que el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera, el fondo permanente de rescate de la zona euro, estará listo para comenzar a otorgar créditos, dijo un funcionario.

Hay amplio consenso entre los gobiernos para dar una licencia bancaria al Mecanismo, lo cual le permitiría obtener una línea de crédito del Banco Central Europeo. Pero Alemania también se opone a esa idea, dijo el funcionario.

Los propios líderes tendrán que resolver esta disputa, ya que Francia ha estado presionando para que el Mecanismo obtenga una licencia de crédito y un informe del presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, también postula la idea, dijo un funcionario.

Otro dijo: "La idea de la licencia bancaria no va, está fuera de discusión. Alemania también ha dicho muy claramente que no quiere esto".

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203413304577087053853917674.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews; DECEMBER 8, 2011, 8:09 P.M.)

4) LA UNIÓN EUROPEA AVANZA EL NUEVO PACTO FISCAL

Por BILL BOSTON y FRANCES ROBINSON

BRUSELAS (EFE Dow Jones) - La canciller alemana, Angela Merkel, dijo el viernes que el acuerdo europeo para reforzar la eurozona crea una nueva base de confianza en la moneda única.

(Imagen a la izq.: La canciller alemana, Angela Merkel, habla con el primer ministro italiano, Mario Monti, el viernes)

"Hemos dado un primer paso importante hacia la estabilidad permanente del euro", dijo Merkel a la prensa tras dos días de cumbre en Bruselas.

Los líderes de la UE pasaron la noche del jueves al viernes trabajando para acordar un plan para fortalecer las reglas que rigen la eurozona.

Posteriormente, el borrador de un documento de los líderes de la UE indicó que es probable que todos los países excepto Reino Unido participen en el nuevo acuerdo intergubernamental que pretende establecer unas normas fiscales más estrictas entre los estados miembros.

Por su parte, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso, dijo el viernes que cambiar las normas que rigen la eurozona mediante un acuerdo intergubernamental en vez de con un tratado completamente nuevo es más rápido, aunque no es la primera opción para la entidad.

"Ir a través de este camino es más rápido. (...) En términos del papel institucional muchas cosas se pueden hacer en este tratado, pero algunas son legalmente complejas", dijo Barroso a la prensa tras la cumbre de líderes de la UE.

"Desde un punto de vista legal e institucional no es nuestra primera opción, pero es una decisión que puede funcionar en la dirección adecuada", agregó.

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203501304577088393697882730.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop; DECEMBER 9, 2011, 12:26 P.M.)

5) UN TRATADO CON 26 PAÍSES ES POSIBLE, DICE EL PRESIDENTE DEL CONSEJO EUROPEO

Por FRANCES ROBINSON

BRUSELAS (EFE Dow Jones) - El presidente del Consejo Europeo, Herman van Rompuy, dijo el viernes que un acuerdo intergubernamental para cambiar las normas que gobiernan la divisa única europea podría ser aprobado por hasta 26 de los 27 miembros de la Unión Europea.

"Sé que estará muy cerca de 27, de hecho 26 líderes están a favor de unirse a este esfuerzo; reconocen que el euro es un bien común", dijo Van Rompuy, que añadió que la intención es ratificar el Tratado del mecanismo de rescate permanente, el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera, para mediados de 2012.

El primer ministro británico, David Cameron, dijo también el viernes que su país no aceptará la creación de un nuevo Tratado de la UE porque no contiene salvaguardas fundamentales del mercado único y otros intereses británicos.

Esto llevó a Van Rompuy a decir que es una pena que el cambio no pueda hacerse con el acuerdo de la totalidad del bloque.

Van Rompuy también abrió la puerta a la futura expansión de la UE, después de que Croacia firmara el tratado de adhesión a primera hora el viernes.

"Serbia ha hecho un gran progreso, ha dado pasos decididos para llevar a los criminales de guerra europeos ante la justicia internacional", dijo. "En febrero de 2012, podrá firmarse [el estatus de candidato] y se confirmará a principios de marzo".

Dijo también que la cercana Montenegro ha "acometido reformas internas" que le abrirán "las negociaciones de adhesión en junio de 2012".

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203501304577088431816918076.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond; DECEMBER 9, 2011, 12:35 P.M.)

WSJ: otras nuevas sobre la eurocrisis

1) S&P PONE LA CALIFICACIÓN AAA DEL FONDO DE RESCATE EUROPEO EN VIGILANCIA NEGATIVA

Por SERENA RUFFONI

LONDRES (EFE Dow Jones) - Standard & Poor's Corp. dijo el martes que ha colocado la calificación crediticia del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, o FEEF, en vigilancia negativa.

Previamente, S&P colocó en vigilancia negativa a Austria, Finlandia, Francia, Alemania, Luxemburgo y los Países Bajos, avalistas de las obligaciones financieras del fondo de rescate y todos ellos con calificación triple A.

La agencia dijo que podría rebajar al FEEF en uno o dos escalones, en función del resultado de la revisión de sus miembros soberanos.

Probablemente el rating será el mismo que el del emisor con menor calificación, a menos que haya nuevas mejoras crediticias. Si esto sucede, Standard & Poor's podría mantener el rating de triple A del FEEF sobre la base de que las mejoras compensarían una menor credibilidad de sus garantes o avalistas.

La vigilancia negativa implica que hay una probabilidad del 50% de una rebaja a corto plazo. Standard & Poor's espera tomar una decisión en 90 días o antes, si es posible, tras completar la revisión de los estados miembro.

El lunes, S&P puso la calificación de 15 países europeos en vigilancia negativa y espera tomar una decisión tras la Cumbre que se celebra los días 8 y 9.

Fuentes: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204903804577082282224540896.html?mod=WSJS_mercados_LeftWhatsNews.
DECEMBER 6, 2011, 11:32 A.M.


2) ESTIMADOS LÍDERES DE LA UE: NO METAN LA PATA

Las reuniones del jueves y el viernes deben poner punto final al melodrama europeo

Por FRANCESCO GUERRERA

Estimado señor Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo:

Me llamo "Mercado" y el propósito de esta misiva es hablar de la crisis que aflige a la Unión Europea. Le agradecería enormemente que pudiera compartir sus contenidos con la canciller Angela Merkel, el presidente Nicolas Sarkozy y el primer ministro Mario Monti.

La reunión del BCE y la cumbre de la UE fijadas para el jueves y el viernes determinarán el curso futuro de la unión monetaria europea. Mis amigos y yo —usted nos conoce por nuestro nombre colectivo de "inversionistas"— consideramos que dos años de dilaciones, oportunidades perdidas y falsos amaneceres han desembocado en una situación binaria. O Europa hace frente a sus problemas esta semana o corre el riesgo de que se produzca un desmantelamiento de la zona euro y una recesión global.

(Der.: Mario Draghi, titular del Banco Central Europeo, presidirá una reunión clave para el futuro del bloque monetario).

Tal vez, como han sugerido algunos, esta situación donde todo está en juego sea exactamente lo que pretendían el BCE y Alemania, el país que probablemente tenga que pagar la cuenta por los excesos europeos. Sólo al dejar a Europa al borde del abismo, señalan estos observadores, pueden el BCE y los alemanes justificar un paquete de rescate prohibitivo.

Entienda, señor Draghi, que no soy ajeno al razonamiento perverso e irracional, soy después de todo el mercado. Pero esta lógica me deja algo perplejo. Me parece que jugar esta especie de ruleta rusa con el mayor bloque económico del mundo no es lo que la UE debería estar haciendo. ¿Qué pasa si se equivocan con los tiempos y los inversionistas pierden la paciencia antes de que ustedes puedan aunar los numerosos intereses en conflicto de la UE en una solución coherente y viable?

Lo que hemos visto en las últimas semanas, cuando subieron los rendimientos de los bonos italianos, franceses e incluso alemanes, y los bancos europeos tuvieron dificultades para financiar sus operaciones, fue sólo un adelanto de la película de terror que protagonizaríamos después de una falla de cálculo tan garrafal.

Esta es la razón por la que las reuniones del jueves y el viernes deben poner punto final al melodrama europeo. Lo importante es enviar el mensaje adecuado. La combinación que ha sido telegrafiada en los últimos días —una integración fiscal más estrecha bajo supervisión alemana acompañada de la promesa de intervención del BCE para mantener a raya los rendimientos de los bonos— puede funcionar, siempre y cuando mis amigos inversionistas y yo así lo creamos.

Permítame explicarme.

El historial europeo a la hora de hacer cumplir la disciplina fiscal tiene la misma solidez que las promesas de fidelidad eterna de Charlie Sheen. De manera que decir simplemente que, de aquí en adelante, los países de la UE que no se ciñan a la disciplina fiscal serán castigados no es suficiente.

La historia europea, asimismo, podría generar otras complicaciones. Si Berlín asume el papel de juez para detectar y castigar a los países derrochadores, a algunos no les gustaría mucho la idea de someter su soberanía fiscal a la opinión de los alemanes. En realidad, invocar el nombre de Alemania como guardián de cualquier acuerdo tampoco podría tranquilizar los nervios de los inversionistas.

Si la memoria no me falla, en 2003 Alemania y Francia fueron los que violaron el "Pacto de Estabilidad y Crecimiento", como se conoce a las normas económicas que gobiernan al bloque. Ambos países no recibieron sanción alguna.

En cuanto a la segunda parte del plan —la intervención del BCE en los mercados de bonos— me veo obligado a decirle que la institución que preside está en una situación un poco engorrosa. Sólo una promesa del BCE de comprar bonos de países de la UE en problemas durante el tiempo que sea necesario convencerá a los mercados de que está emprendiendo acciones drásticas. Pero es, precisamente, esa garantía la que Merkel y otros quieren evitar por temor a sus costos políticos y financieros.

La verdad es que los inversionistas no regresarán a los mercados europeos de acciones y bonos hasta que se convenzan de que el euro no colapsará. El riesgo de ahogarse es tan alto que muy pocos tienen la valentía de mojarse los pies.

Ahora que se aproximan reuniones cruciales, Sr. Draghi, parece apropiado recordarle a usted y sus colegas la exhortación que reciben quienes pasan a integrar las filas del banco de inversión Goldman Sachs, su alma mater: "no metan la pata".

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204770404577082982833157536.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond.
DECEMBER 6, 2011, 7:33 P.M.


3) ESPAÑA ESTUDIA UN PLAN DRÁSTICO PARA SANEAR SU SISTEMA FINANCIERO

Por JONATHAN HOUSE y CHRISTOPHER BJORK

MADRID — Resuelto a sanear la maltrecha banca española, el presidente del gobierno entrante estudia planes que podrían superar con creces el costo de medidas anteriores, como establecer un "banco malo" financiado por el Estado para comprar activos tóxicos u obligar a los bancos a aumentar drásticamente sus provisiones contra préstamos incobrables, dicen fuentes cercanas.

Mariano Rajoy, el presidente de gobierno electo, ha dejado en claro que quiere acelerar el saneamiento de una montaña de activos inmobiliarios defectuosos, por un valor de 176.000 millones de euros (US$236.000 millones), que dejó la crisis inmobiliaria de España. Rajoy intentó minimizar el costo potencial de sus planes en el período previo a las elecciones del mes pasado.

(Izq.: Mariano Rajoy probablemente no anunciará un plan hasta que asuma como presidente de gobierno)

Los activos incobrables están ahogando el flujo del crédito y generando recelo entre los inversionistas respecto de la cuarta economía de la zona euro.

El saneamiento de la banca es un elemento clave del programa de reformas económicas que Rajoy presentará al presidente francés, Nicolas Sarkozy, la canciller alemana, Angela Merkel, y el secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, al margen de la reunión del Partido Popular Europeo, un encuentro de líderes de centroderecha que se realizará el miércoles y el jueves en Marsella. Los líderes europeos buscan compromisos claros de reforma de parte de los países agobiados, como España e Italia, en vísperas de una cumbre el viernes en la que se espera acuerden nuevos mecanismos de gobierno y respaldo financiero para apuntalar el euro.

"Es lógico darle un empujón a la reestructuración saneando los balances; eso indica que las cosas están avanzando", manifestó Tano Santos, profesor de Finanzas de la Universidad de Columbia, en Nueva York. "Ese ha sido uno de los aspectos más dañinos de la crisis española, la falta de movimiento".

Una respuesta más enérgica, en todo caso, no será barata. Los analistas calculan que una solución rápida —como la formación de un banco malo u obligar a los bancos a aumentar sus provisiones y proveer fondos públicos para respaldarlos— podría costar al Estado español hasta 100.000 millones de euros. Ese monto suscita preocupaciones de que la medida podría producir un descalabro de las cuentas fiscales, como ocurrió cuando el gobierno irlandés intervino para recapitalizar la banca y elevó su déficit a 32% del Producto Interno Bruto en 2010.

Pero un creciente coro de economistas y autoridades insiste en que los riesgos de no actuar en forma decisiva son incluso mayores ahora que una nueva recesión podría tensar aún más los bancos y las inquietudes de los inversionistas sobre la crisis de la zona euro amenazan a la moneda común.

Los intentos de saneamiento de la banca realizados por el gobierno del socialista José Luis Rodríguez Zapatero resultaron insuficientes, en gran parte porque fueron concebidos para distribuir gradualmente el costo durante un período de tiempo, de manera de evitar que las finanzas públicas sufrieran el golpe de una sola vez.

Es improbable que Rajoy revele sus planes financieros antes de asumir el cargo, cerca del 19 de diciembre. Fuentes cercanas, no obstante, dicen que la manera más rápida de encarar el problema sería crear un banco malo que adquiera los activos devaluados a precios de liquidación. Ello obligaría a las instituciones a asumir las pérdidas, lo cual probablemente socavará su solvencia y exigirá una inyección de fondos para apuntalar su capital.

Según analistas de Morgan Stanley, España podría comprar la totalidad de los activos inmobiliarios en problemas, cuyo monto asciende a 176.000 millones de euros, aprovechando el descuento de 58% aplicado por el banco malo de Irlanda. La operación, de este modo, costaría unos 73.900 millones de euros. Esto se podría financiar mediante el canje de nueva deuda del gobierno a cambio de los activos inmobiliarios.

El Estado, sin embargo, tendría que recaudar en el mercado suficientes fondos para proveer a los bancos 28.500 millones de euros en capital fresco para absorber las pérdidas en las que las instituciones deben incurrir al desprenderse de los activos inmobiliarios a precios de descuento. En total, el costo del plan bordearía los 102.400 millones de euros, o alrededor de 10% del PIB español.

Si al gobierno le cuesta levantar los 28.500 millones de euros en los mercados de capital, Rajoy se ha mostrado dispuesto a solicitar recursos del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.

Rajoy pareció desestimar la idea del banco malo cuando, en el fragor del debate electoral con su rival socialista, Alfredo Pérez Rubalcaba, prometió no dar a los bancos ni un "solo céntimo".

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204770404577083032748242056.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond.
DECEMBER 6, 2011, 8:32 P.M.


4) SARKOZY Y MERKEL DETALLAN SUS PROPUESTAS DE REFORMA DEL TRATADO EUROPEO

Por GABRIELE PARUSSINI

PARÍS (EFE Dow Jones) - Un día antes de que comience la crucial cumbre de líderes de la Unión Europea, el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, y la canciller de Alemania, Angela Merkel, esbozaron su detallado plan para resolver la crisis del euro mediante una mayor integración fiscal.

En una carta abierta al presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, Sarkozy y Merkel dieron un ultimátum a los gobiernos de los 27 países de la UE, al afirmar que deben decidir si aceptan un mayor control sobre sus presupuestos nacionales.

"Estamos convencidos de que necesitamos actuar sin pérdida de tiempo", dijeron ambos líderes en la carta. "Necesitamos tomar una decisión en la próxima reunión del Consejo Europeo para que las provisiones del nuevo tratado estén listas para marzo de 2012".

Si algunos países deciden no participar, los 17 países de la eurozona seguirán adelante con una unión más integrada mediante la firma de un nuevo acuerdo al margen de los tratados de la UE, dijeron.

La resolución de la crisis del euro se hizo más urgente el lunes, cuando Standard & Poor's Corp., en una decisión que sorprendió al mercado, puso la calificación de Francia, Alemania y otros 13 países de la eurozona en vigilancia para una posible rebaja a corto plazo, tras destacar el creciente temor sobre la prolongada incapacidad del bloque para alcanzar una solución definitiva a sus problemas de deuda.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203501304577084272229637512.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop.
DECEMBER 7, 2011, 11:03 A.M.

WSJ: más nuevas sobre la crisis europea

a) EL LARGO Y ARRIESGADO CAMINO DE EUROPA HACIA LA INTEGRACIÓN

Por GABRIELE PARUSSINI, WILLIAM HOROBIN y DAVID GAUTHIER-VILLARS

PARÍS — Los líderes de Francia y Alemania, en una carrera por reparar la averiada zona euro, lanzaron un ultimátum a otros gobiernos de la Unión Europea el lunes: los miembros del bloque de 27 países deben decidir para fines de esta semana si quieren ser parte de una unión fiscal más estrecha.

El presidente francés, Nicolas Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, indicaron que aprovecharán la cumbre de la UE del jueves y viernes para proponer consagrar la disciplina fiscal en los tratados de la UE.

(Imagen a la derecha: el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, proponen una unión fiscal más estrecha en Europa)

Si algunos países optan por quedarse al margen, los 17 miembros de la zona euro firmarán un nuevo acuerdo, fuera de los estatutos de la UE, para avanzar con una unión más integrada, indicaron. "Veremos si serán 17 ó 27", afirmó Sarkozy durante una conferencia de prensa conjunta con Merkel. "Pero avanzamos a toda velocidad para restablecer la confianza en el euro y la zona euro".

El lunes, Standard & Poor's resaltó el difícil momento por el que atraviesa Europa. La clasificadora de riesgo puso en observación de cara a una posible rebaja la calificación crediticia de 15 de los 17 países de la zona euro. Los países omitidos son Chipre, que estaba bajo observación, y Grecia, cuya deuda ya fue reducida a chatarra.

La más reciente propuesta franco-alemana apunta a remodelar la arquitectura de la zona euro y resolver una crisis de deuda soberana que se prolonga por dos años y ha erosionado la confianza de los inversionistas en la moneda de 12 años de antigüedad y llevado a tres países —Grecia, Irlanda y Portugal— a solicitar asistencia financiera. Según las reglas actuales, los 17 países de la zona euro comparten la misma moneda pero tienen poca supervisión sobre las políticas presupuestarias de los demás miembros.

Un componente clave del plan franco-alemán es la introducción de sanciones "automáticas e inmediatas" a quienes violen las reglas fiscales. Un día después de que Italia delineara un paquete de austeridad a tres años, la propuesta constituye un paso importante en una estrategia cuidadosamente orquestada que busca restaurar la confianza en la zona euro. Las autoridades francesas esperan que esto sea suficiente para persuadir al Banco Central Europeo de proceder con una enorme intervención en los mercados de bonos europeos y revertir la ola de ventas generalizadas que han llevado los costos de financiamiento de algunos países a niveles insostenibles.

No obstante, enmendar los tratados de la UE podría resultar cuesta arriba, en especial luego de que el Reino Unido —que no pertenece a la zona euro— advirtiera que sometería a referéndum popular cualquier propuesta para ceder más poderes a la UE.

Si los países de la zona euro deciden avanzar hacia una integración fiscal más profunda, podrían tener dificultades para conquistar el apoyo popular para lo que algunas fuerzas políticas ya califican como una pérdida de soberanía.

La batalla política será particularmente áspera en Francia, donde los electores acudirán a las urnas en el primer semestre de 2012.

Muchos de los competidores en la carrera presidencial —incluido el candidato socialista Francois Hollande y Marine Le Pen, del Frente Nacional de extrema derecha— han acusado a Sarkozy de ceder ante los dictados alemanes y perder soberanía nacional sobre cuestiones de presupuesto nacional. En un discurso la semana pasada, Sarkozy afirmó que Francia corre el riesgo de entrar en una "recesión o incluso depresión" económica si cae en el proteccionismo. "La única forma de protegernos es ser los instigadores del cambio junto a otros", sostuvo.

El lunes, Merkel y Sarkozy acercaron posiciones sobre dos obstáculos que impedían el avance hacia un plan sustentable para el bloque. Acordaron imponer sanciones casi automáticas para los países que violen las normas presupuestarias y se comprometieron a que la participación de los acreedores del sector privado —una parte clave del acuerdo de rescate que se discute para Grecia— se limitaría a ese país. El compromiso marca un cambio de parecer por parte de Alemania frente a planes previos de mantener la participación del sector privado en cualquier acuerdo de rescate.

"Grecia es y seguirá siendo una excepción", dijo Merkel. "El mensaje a los inversionistas de todo el mundo es que en Europa pagamos nuestras deudas", añadió Sarkozy.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204770404577080971070582912.html?mod=WSJS_inicio_LeftTop.
DECEMBER 5, 2011, 7:56 P.M.


b) S&P PONE A 15 PAÍSES DE LA ZONA EURO EN OBSERVACIÓN PARA UNA POSIBLE REBAJA DE CALIFICACIÓN

Por NICOLE LUNDEEN

Los 17 países de la eurozona fueron colocados en observación para una posible rebaja por parte de Standard & Poor's Rating Services.

La decisión de poner a los países en observación, lo cual indica que hay una posibilidad de 50% de una rebaja de calificación en los 90 días siguientes, afectaría a seis países con la mayor calificación crediticia de la firma, "AAA": Alemania, Francia, Holanda, Austria, Finlandia y Luxemburgo. La decisión no cobijó a Chipre, que ya se encontraba en observación negativa y a Grecia, cuya calificación ya ha sido rebajada a "chatarra".

Un portavoz de Standard & Poor's declinó comentar al respecto.

Esta decisión se presenta antes de la cumbre de la Unión Europea de esta semana. El viernes, se cree que los funcionarios del bloque expondrán planes para ejercer un cumplimiento más estricto de las reglas presupuestales de sus miembros en un esfuerzo por evitar que la situación del continente empeore.

Los rendimientos de los bonos de los países europeos en problemas financieros, como Italia y España se han disparado en los últimos meses en medio de cuestionamientos a sus perspectivas de crecimiento, carga de deuda y déficit presupuestal. Los altos rendimientos hacen que sea más costoso para los gobiernos el tomar prestado y puede ralentizar el crecimiento en momentos en que la región ya lucha contra un alto nivel de desempleo y condiciones cercanas a una recesión.

A lo largo del año, los funcionarios europeos se han reunido en repetidas ocasiones para hacer frente a la crisis de deuda. Sin embargo, el optimismo que ha seguido a las noticias de sus aparentes avances se ha desvanecido en medio de la turbulencia del mercado, después que los inversionistas sintieran que las medidas eran menos de lo que esperaban.

La decisión de S&P hace eco de la medida tomada por la agencia calificadora de rebajar la calificación de deuda de EE.UU. de AAA a AA+ después del fracaso de las negociaciones del límite de deuda del país.

La regulación europea actual exige que las firmas calificadoras de riesgo anuncien de cualquier acción que se vaya a tomar con al menos 12 horas de anticipación antes de su anuncio oficial a los mercados. Los reguladores europeos el mes pasado propusieron que las firmas notifiquen a los emisores "un día hábil" antes de la publicación de la medida "para darle a la entidad calificada tiempo suficiente para verificar los datos subyacentes a la calificación".

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204903804577080712508985158.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews.
DECEMBER 5, 2011, 8:06 P.M.

WSJ: nuevas sobre la crisis europea

1) LA OCDE ABOGA POR IMPUESTOS EN PAÍSES DESARROLLADOS PARA COMBATIR LA DESIGUALDAD

Por PAUL HANNON

LONDRES (EFE Dow Jones) - Los gobiernos de varios países desarrollados deberían considerar crear impuestos que graven el patrimonio y los bienes inmuebles, o incrementar los ya existentes, en el marco del conjunto de medidas pensadas para detener y revertir la creciente desigualdad de rentas, dijo el lunes la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

En su primer informe sobre el tema desde 2008, la OCDE dijo que la diferencia entre ricos y pobres en la mayoría de sus 34 miembros ha seguido aumentando. La renta media del 10% de la población más rica de las economías desarrolladas es ya nueve veces la del 10% más pobre, mientras que en la década de 1980 la diferencia era de cinco veces.

Desde mediados de la década de 1990, las diferencias de renta han aumentado rápidamente incluso en países como Suecia y Alemania, donde tradicionalmente hay menos desigualdad. Sólo dos miembros de la OCDE -México y Chile- se libran de la tendencia generalizada, pero partían de una situación en la que registraban las distribuciones de ingresos más desiguales de los 34.

La OCDE indica que la creciente desigualdad está alimentando la insatisfacción con las estructuras sociales y económicas en varios países desarrollados.

"El impacto social está comenzando a desatarse en muchos países", comentó Ángel Gurría, secretario general de la OCDE. "Los jóvenes que no ven un futuro para sí mismos sienten cada vez más que no están representados. Ahora se les han unido los quienes creen que están soportando lo peor de una crisis en la que no han tenido responsabilidad, mientras que las personas con rentas altas no parecen afectadas".

La OCDE dijo que diversos factores han contribuido al incremento de la desigualdad. (1) El cambio tecnológico ha sido desproporcionalmente beneficioso para los más cualificados, al igual que (2) los cambios en el mercado laboral y (3) otras normas pensadas para responder a la mayor competitividad en un periodo de rápida globalización. Los (4) recortes de los impuestos a las rentas altas y (5) las reducciones de las prestaciones sociales para los desempleados o los trabajadores con salarios bajos también han desempeñado un papel, según la OCDE.

"Este estudio disipa las asunciones de que los beneficios del crecimiento económico se trasladarán automáticamente a los desfavorecidos y que una mayor desigualdad promueve una mayor movilidad social", dijo Gurría. "Sin una estrategia integral para el crecimiento inclusivo, la desigualdad seguirá aumentando".

La OCDE dijo que esta estrategia debería incluir mejores sistemas educativos y más formación cuando la gente se integra en el mundo laboral, y agregó que también ayudaría garantizar el libre acceso a la educación y los servicios de salud.

Pero el organismo, con sede en París, agregó que los gobiernos también deberían revisar sus sistemas impositivos para asegurarse de que los ciudadanos con rentas más altas pagan en impuestos "lo que les corresponde en justicia".

"Esto puede lograrse aumentando los tipos impositivos marginales a los ricos, pero también mejorando el cumplimiento fiscal con eliminaciones de las deducciones fiscales y volviendo a valorar el papel de los impuestos en todos los tipos de propiedad y renta", dijo la OCDE.

La OCDE indicó que la desigualdad de los ingresos es generalmente elevada en los países anglófonos, ya que tanto Estados Unidos como Reino Unido están en el grupo de países en el que el 10% más rico posee rentas 15 veces superiores a las del 10% más pobre.

Ese ratio es, de media, de cinco a uno en varios países del norte de Europa, como Dinamarca, Noruega, Finlandia y Suecia.

El estudio de la OCDE sólo cubre el periodo hasta 2007, pero sus autores aseguran que no es probable que los niveles de desigualdad hayan cambiado durante la crisis financiera e inmediatamente después.

"Imagino que no habrá demasiado cambio", indicó Michael Forster, principal autor del estudio. "Ha habido un enorme incremento del desempleo, pero al menos temporalmente algunas de las rentas más altas han descendido porque la renta del capital se ha reducido".

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204903804577080181988750206.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop.
DECEMBER 5, 2011, 10:06 A.M.


2) MERKEL Y SARKOZY APOYAN CAMBIOS AL TRATADO DE LA UNIÓN EUROPEA

Por GABRIELE PARUSSINI y WILLIAM HOROBIN

PARÍS (EFE Dow Jones) - Francia y Alemania se mostraron de acuerdo el lunes en avanzar con los cambios del Tratado de la Unión Europea con el fin de que los estados miembros de la eurozona adopten normas presupuestarias más estrictas, dijeron los mandatarios de ambos países después de una reunión bilateral celebrada el lunes.

El presidente francés, Nicolas Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, dijeron que han acordado proponer la aplicación de sanciones automáticas sobre aquellos países que no respeten el límite del 3% en el ratio presupuesto/Producto Interior Bruto, así como una regla de oro reforzada para armonizar los presupuestos de todos los países del área del euro.

(Imagen a la izquierda: Angela Merkel y Nicolas Sarkozy a la entrada de su reunión)

Los dos líderes también señalaron que han acordado adelantar a 2012 la aplicación del Mecanismo de Estabilidad Europeo, cuyo funcionamiento originalmente estaba previsto en 2013, y celebrar una reunión mensual de jefes de Estado de la eurozona mientras continúe la crisis, dijo Sarkozy.

Sarkozy y Merkel detallarán sus propuestas en una carta al presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, el miércoles.

Ambos mandatarios apuntaron que prefieren que los cambios en el Tratado sean pactados por los Veintisiete, pero señalaron que podrían considerar que estos cambios los lleven a cabo un número de países más reducido.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204903804577080223759155522.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop.
DECEMBER 5, 2011, 10:40 A.M.


3) LA CONFIANZA ECONÓMICA DE GRECIA MEJORA LIGERAMENTE CON EL NUEVO GOBIERNO

Por STELIOS BOURAS

ATENAS (EFE Dow Jones) - La confianza económica en Grecia mejoró de forma marginal en noviembre después de que el nombramiento de un Gobierno interino ayudó a mejorar la confianza de los consumidores desde mínimos históricos, aunque el pesimismo se mantuvo en todos los sectores de la economía, de acuerdo con los datos publicados el lunes.

La Fundación de Análisis Económico e Industrial dijo que su índice mensual de confianza económica subió en noviembre a 68,6 desde 67,5 en octubre, poniendo fin a tres meses consecutivos de caídas.

"Es probable que la estabilización de la situación política con la formación de un nuevo gobierno lleve a una cierta mejora [de la confianza] por un sentimiento de alivio temporal", dijo.

"En las actuales condiciones, sin embargo, y dado el empeoramiento del clima internacional, una política de cohesión es necesaria para retirar parte de la incertidumbre que se ha creado".

El índice de clima económico del IOBE, por sus siglas en inglés, combina (1) confianza de los consumidores con (2) subíndices de expectativas empresariales de la industria, la construcción, el comercio al por menor y los servicios.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204903804577080471030561792.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond.
DECEMBER 5, 2011, 1:34 P.M.

WSJ: Las zonas de peligro: competitividad, sistema bancario y deuda

Por FRANCESCO GUERRERA

La crisis de deuda de Europa pareció dar un giro desastroso hace un par de semanas cuando los inversionistas empezaron a abandonar los bonos de las economías más sanas de la zona euro, suscitando temores de que los crecientes problemas podrían sacudir el sistema financiero global y dañar el crecimiento económico mundial.

Con este trasfondo, el presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick, conversó con el columnista Franceso Guerrera de The Wall Street Journal acerca de la crisis financiera global, la perspectiva de resolverla y las implicaciones para el futuro. Estos son apartes editados de la conversación:

Francesco Guerrera: Hace algún tiempo, usted dijo que el mundo estaba en una "zona peligrosa". Hoy vemos que la situación en Europa parece haber empeorado. ¿Cuál es su impresión?

Robert Zoellick (imagen a la derecha), presidente del Banco Mundial, durante el foro de WSJ en Washington.

Robert Zoellick: Aún estamos en una zona de peligro. Hay tres problemas con los cuales Europa trata de lidiar simultáneamente: competitividad, el sistema bancario y deuda soberana. Los tres asuntos están interconectados y lo que se haga en uno afectará el otro.

Vale la pena prestar atención a tres rápidas implicancias de esto. Una es los mercados emergentes. Hay que ver si esto comenzaría a afectar la confianza del consumidor y las empresas en tales mercados, en cuyo caso, uno está en una situación muy diferente si se tiene en cuenta que los mercados emergentes han sido clave para el crecimiento global.

Segundo, lo que los europeos aún están haciendo es dar liquidez para ganar tiempo. No estoy en contra de ganar tiempo, pero depende de cómo se usa ese tiempo. Y en la base de esto tiene que haber una estrategia de crecimiento, algo que los europeos no han resuelto.

Lo tercero es el reequilibrio del poder. No dejó de impresionarme, cuando estaba en la [reunión del G-20 en Cannes], ver a los mercados emergentes en la sala mirando cómo los europeos no podían ponerse de acuerdo y pensar, "Estos son los países que nos daba sermones, los que nos decían qué hacer". Quizá estaríamos dispuestos a ayudar, pero primero ellos tienen que ver cómo se ayudan a sí mismos.

La impresión que me dejó es que nunca quiero ver a Estados Unidos en la posición en la que vi a Europa en esa reunión.

Guerrera: Y si los europeos no logran ponerse de acuerdo, ¿debería otro hacerlo por ellos? ¿Hay alguna otra solución que no sea que el Banco Central Europeo se convierta en el prestamista de última instancia?

Zoellick: Alemania será clave para esto, pero no podrá hacerlo por sí solo. Requerirá diplomacia cuidadosa con Francia, la Comisión Europea y otros actores.

Alemania tiene una serie de posturas que individualmente parecen razonables: no quieren que el BCE rescate a países que no hacen reformas, no quieren volcar su dinero a un pozo con el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, etc. El problema es que la posición alemana en última instancia es que otros en Europa necesitan parecerse más a ellos. Y si bien eso sería bueno en materia económica, plantea el interrogante de si ocurrirá y qué significa para la zona euro.

Guerrera: ¿Cuán preocupado está usted sobre la economía china?

Zoellick: La inflación ha sido un riesgo, pero creo que en general la tienen bajo control, aunque no de forma definitiva.

Creo que habrá cierta desaceleración en la economía. Dicho sea de paso, lo mejor para EE.UU. y Europa es que China siga creciendo. Pero está ocurriendo algo mayor. Los chinos están reconociendo que no pueden depender de un crecimiento basado en exportaciones e inversiones en el futuro como lo han hecho en los últimos 30 años.

Admiro que un país que ha crecido a 10% anual por tres décadas tenga la entereza de decir, "Vamos a tener que cambiar la estructura". Quizá, alguna gente en EE.UU. y Europa debería pensar también acerca de cambiar la estructura de sus economías.

Guerrera: EE.UU. —especialmente el Congreso— ha estado criticando con dureza a China, lo cual no ha ayudado para nada. ¿Hay una manera más diplomática de trabajar en esto?

Zoellick: En la diplomacia en general, si se puede encontrar puntos de interés mutuos, probablemente avanzará más que si se trata de abrumar a alguien. Y no estoy seguro de que en este caso los abrumaremos.

Por ello, los puntos de interés comunes son la clase de cosas que expondremos con los chinos a comienzos del año próximo, que se concentran en algunos de los sectores que deben cambiarse, oportunidades para el desarrollo del sector de servicios, oportunidades para el desarrollo de la producción con valor agregado.

Y habrá otras posibilidades. Estamos comenzando a trabajar con los chinos sobre la opción de trasladar manufactura de bajo valor agregado a terceros países, incluyendo en el África Subsahariana.

¿Pero quiere saber qué es lo que realmente debe hacer un país? Dejar de acusar a otros; arreglar sus problemas internos primero. EE.UU. tiene que reparar algunas cosas en casa. Y eso será lo más importante que puede hacer.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204452104577060640857054660.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond.
NOVEMBER 25, 2011, 4:58 P.M.

WSJ - END: Más sobre la crisis europea

Artículo de Tulio Hernández, titulado "Europa en apuros", publicado en la Sección Siete Días de El Nacional Digital (27-11-2011):

"Un fantasma recorre Europa, el fantasma del debilitamiento del peso internacional y el valor y la utilidad de la Unión Europea. Es lo que comienzan a predecir, con gran angustia, analistas y científicos sociales que encuentran en la crisis económica, la reducción del empleo, las desventuras del euro, las debilidades evidentes ante el avance irrefrenable de las economías emergentes y el crecimiento de la deuda ­que en países como Italia y Grecia ha conducido a la caída de sus gobiernos­ alarmantes, señales de que el entusiasmo que suscitó la UE como contrapeso al poder de Estados Unidos pudiese estar comenzando a esfumarse.

La percepción de que el esquema de la Unión traía beneficios evidentes a todos sus miembros, especialmente a aquellos que cuando ingresaron se hallaban en situación desventajosa, ha perdido peso. Hoy en día, en esos mismos países, Grecia, España, Italia y Portugal, comienza a popularizarse la sensación de que el euro trae más problemas que utilidades y que la relación de diálogo horizontal, que tanto orgullo producía en la región, ha sido sustituida por el dominio unilateral de la pareja Francia-Alemania. Especialmente por Alemania, en donde, a la inversa, muchos de sus ciudadanos perciben que a ellos les toca lo peor del reparto, porque los países que no hacen sus deberes son una pesada carga para la economía del suyo que, en teoría, no necesita de las demás para mantenerse boyante.

La sensación creciente es que la UE ya no es en realidad un espacio de integración solidaria, sino un gran mercado controlado por entidades financieras que se encuentran por encima de los gobiernos.

Es la otra cara del descontento. La crisis económica deviene en crisis política y una nueva lógica entra en escena. En todos los países donde los gobiernos tienen que tomar decisiones evidentemente impopulares para reducir el déficit, ­recortes en los presupuestos de políticas sociales y estrategias de austeridad­ la fuerza política en el poder queda prácticamente condenada a perderlo. Haz los ajustes y entrega el gobierno, parece ser la nueva regla. Y en ese contexto hay que entender el avasallante triunfo de Rajoy y el Partido Popular en las elecciones del pasado domingo en España.

Lo que hace aguas es el esquema clásico derecha-izquierda que le permitía a la población orientarse con un mínimo de claridad y seguridad en el mercado de las ofertas políticas. Mantenerse en el poder o conquistarlo ya no depende de los valores que se promuevan o los programas que se presenten: ­Rajoy, por ejemplo, no presentó ninguno­, sino de esa especie de sentencia de muerte que, no importa cuál sea la filiación ideológica, significa no tener más remedio que aplicar el paquete de recortes que la lógica económica de la UE exige.

Y topamos de nuevo con las finanzas y el futuro de la unión. La crisis, lo ha explicado muy bien el sociólogo francés Michel Wieviorka, no sólo devela que los Estados europeos están de manos atadas frente a un capitalismo omnipotente que es precisamente el de los mercados financieros; también pone en evidencia las limitaciones del sistema político aún dominante, impotente ante la emergencia de nuevos movimientos, muchos de ellos de ultraderecha, que proponen políticas xenófobas, retorno al proteccionismo económico, luchas fanáticas contra el Islam, la supremacía de la nación, la salida de Europa o la liquidación del euro.

Hay quienes, sin embargo, sostienen que hay todavía mucho juego político y que la crisis podría ser una gran oportunidad para dar un nuevo salto integrador. En todo caso, para el mundo democrático sería una gran pérdida. Europa y su unión han sido hasta ahora una gran referencia y modelo de inspiración para los demócratas del mundo. Para pertenecer a ella no basta con la ubicación geográfica del país.

Se fijó como condición necesaria que las naciones miembros tengan sistemas políticos nítidamente democráticos.

Y eso, hay que decirlo, ha hecho de Europa una referencia del diálogo constante entre gobiernos y de la democracia como principio en el escenario internacional que sería saludable preservar".

(http://www.el-nacional.com/noticia/11685/23/Europa-en-apuros.html, 27-Nov 12:07 pm)

- La más interesante conclusión del artículo: la muerte del esquema trillado de derecha-izquierda. El mundo ya no está para simplificaciones absurdas.

- La reflexión: el impulso que ha significado la Unión Europea para el consenso, la democracia y la integración.

El siguiente es un artículo coescrito por MARCUS WALKER, DAVID GAUTHIER-VILLARS y BRIAN BLACKSTONE, titulado "Los líderes europeos negocian una mayor vinculación fiscal" publicado en el Wall Street Journal (28-11-2011):

"BERLÍN (EFE Dow Jones) - Los líderes de la eurozona están negociando un innovador pacto fiscal que pretende prevenir que se rompa el bloque monetario mediante una vinculación aún mayor de sus miembros.

El acuerdo, que aún no está finalizado, haría que la disciplina fiscal fuera vinculante legalmente y que las autoridades europeas tuvieran poder para hacer cumplir los compromisos.

Se considera que estos movimientos son el primer paso hacia una mayor coordinación fiscal y económica en la eurozona. Esto sería un cambio fundamental en la gobernanza del bloque de 17 países.

Imagen a la izquierda: El presidente de Francia, Nicolas Sarkozy toma las manos de la canciller Angela Merkel y del primer ministro Mario Monti en una rueda de prensa en Estrasburgo.

El pacto propuesto sería la acción más atrevida por parte de los líderes europeos para frenar el contagio de la crisis de deuda soberana desde el acuerdo de julio en que se pactó un nuevo rescate para Grecia. Aquel acuerdo se consideró entonces un gran paso adelante, pero pronto se reveló insuficiente para evitar el contagio.

Los líderes europeos esperan que este acuerdo pueda persuadir al Banco Central Europeo para que lleve a cabo medidas más drásticas para revertir las recientes fuertes ventas en los mercados de deuda de la eurozona.

La inestabilidad ha alcanzado ahora a países más centrales de la eurozona y amenaza con derrumbar el bloque del euro.

El BCE, sin embargo, ha reiterado su oposición a intervenir de forma más agresiva y ha pedido a los países del bloque que hagan reformas fiscales y económicas para frenar la crisis.

Alemania y Francia encabezan las negociaciones para el nuevo pacto, que en caso de ser acordado, podría anunciarse antes de la próxima cumbre europea de primeros de diciembre y entrar en vigor en 2012, según funcionarios cercanos a las negociaciones".

(http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203802204577066063447695768.html?mod=WSJS_inicio_LeftWhatsNews, NOVEMBER 28, 2011, 9:43 A.M.)