Morgan Housel y "La Psicología del Dinero" (XIV) - Las acciones de los otros

Continúo con la traducción del artículo del economista Morgan Housel, La Psicología del Dinero, que trata sobre 20 malos hábitos que solemos tener en nuestras relaciones con el dinero, y que daría origen al bestseller del mismo nombre. Veamos:

14. A tendency to be influenced by the actions of other people who are playing a different financial game than you are.

[14. Una tendencia a dejarte influenciar por las acciones de otras personas que juegan un juego financiero diferente al tuyo.]

Cisco stock went up three-fold in 1999. Why? Probably not because people actually thought the company was worth $600 billion. Burton Malkiel once pointed out that Cisco’s implied growth rate at that valuation meant it would become larger than the entire U.S. economy within 20 years.

Las acciones de Cisco se triplicaron en 1999. ¿Por qué? Probablemente no porque la gente pensara realmente que la empresa valía 600 mil millones de dólares. Burton Malkiel señaló una vez que la tasa de crecimiento implícita de Cisco en esa valoración significaba que sería más grande que toda la economía estadounidense dentro de 20 años.

Burton Malkiel es un economista estadounidense, que escribió un influyente libro sobre inversiones: A Random Walk down Wall Street (Un paseo aleatorio por Wall Street).

Its stock price was going up because short-term traders thought it would keep going up. And they were right, for a long time. That was the game they were playing – “this stock is trading for $60 and I think it’ll be worth $65 before tomorrow.”

[El precio de sus acciones estaba subiendo porque los operadores [traders] de corto plazo pensaban que seguiría subiendo. Y tuvieron razón durante mucho tiempo. Ese era el juego al que estaban jugando: “esta acción se cotiza a 60 dólares y creo que valdrá 65 dólares antes de mañana”.]

But if you were a long-term investor in 1999, $60 was the only price available to buy. So you may have looked around and said to yourself, “Wow, maybe others know something I don’t.” And you went along with it. You even felt smart about it. But then the traders stopped playing their game, and you – and your game – was annihilated.

[Pero si tú eras un inversionista a largo plazo en 1999, 60 dólares era el único precio que estaba disponible para comprar. Entonces, es posible que hayas mirado a tu alrededor y te hayas dicho: “Vaya, tal vez otros sepan algo que yo no sé”. Y lo aceptaste. Incluso te sentiste inteligente al respecto. Pero entonces los traders dejaron de jugar su juego y tú (y tu juego) fuiste aniquilado.]

What you don’t realize is that the traders moving the marginal price are playing a totally different game than you are. And if you start taking cues from people playing a different game than you are, you are bound to be fooled and eventually become lost, since different games have different rules and different goals.

[De lo que no te das cuenta es que los operadores [traders] que mueven el precio marginal están jugando un juego totalmente diferente al tuyo. Y si empiezas a seguir las señales de personas que juegan un juego diferente al tuyo, es probable que te engañen y eventualmente te veas perdido, ya que juegos diferentes tienen reglas diferentes y objetivos diferentes.]

Few things matter more with money than understanding your own time horizon and not being persuaded by the actions and behaviors of people playing different games.

[Pocas cosas importan más con el dinero que entender tu propio horizonte temporal y no dejarse persuadir por las acciones y comportamientos de las personas que juegan juegos diferentes.]

This goes beyond investing. How you save, how you spend, what your business strategy is, how you think about money, when you retire, and how you think about risk may all be influenced by the actions and behaviors of people who are playing different games than you are.

[Esto va más allá de invertir. Cómo ahorras, cómo gastas, cuál es tu estrategia comercial, cómo piensas sobre el dinero, cuándo te jubilas y cómo piensas sobre el riesgo, todo esto puede estar influido por las acciones y comportamientos de personas que juegan juegos diferentes al tuyo.]

Personal finance is deeply personal, and one of the hardest parts is learning from others while realizing that their goals and actions might be miles removed from what’s relevant to your own life.

[Las finanzas personales son profundamente personales y una de las partes más difíciles es aprender de los demás mientras te das cuenta de que sus objetivos y acciones pueden estar muy alejados de lo que es relevante para su propia vida.]

¿Qué puedo aprender de lo anterior?

- Tratándose de dinero, cada quien juega su propio juego. Cuando copias una decisión o tendencia, debes estar consciente de que esta debería estar alineada con tus propósitos y objetivos. De lo contrario, serás aniquilado por jugar un juego que no es el tuyo.

- Una de las cosas más importantes tratándose de asuntos de dinero es comprender tu propio horizonte temporal y no dejarte persuadir por las acciones y comportamientos de otras personas que están jugando un juego diferente al tuyo: juegos diferentes tienen reglas diferentes y objetivos diferentes. 

- Las decisiones sobre el dinero están condicionadas por tus circunstancias personales, esto incluye cómo (y cuánto) ahorras, cómo (y cuánto) gastas, tu estrategia de trading, lo que piensas sobre el dinero, tu edad de retiro y tus pensamientos sobre el riesgo.

- Aunque todo esto puede estar influido por las acciones y comportamientos de personas que juegan un juego diferente al tuyo, es importante que mantengas tus finanzas personales sujetas a tus circunstancias y dejes de copiar las decisiones de otros.

Es todo por hoy. Espero que el contenido sea útil e interesante. ¡Hasta la próxima!

Links de interés:

- The Psychology of Money (artículo original de Morgan Housel, en inglés).

- Parte XIII de la serie.

Tips para una jubilación dorada

¿Puedes adivinar cuántas personas se jubilan con éxito con un millón de dólares ahorrados? El porcentaje podría sorprendernos.

Ahorrar para la jubilación es un objetivo esencial para muchas personas, pero alcanzar el objetivo de ahorro ideal sigue siendo difícil para muchos. En 2023, el jubilado norteamericano promedio tenía unos 170.726 dólares en ahorros para la jubilación, una disminución respecto de los 191.659 dólares que tenía a principios de 2022. Esta reducción del 10% es significativamente inferior a los 555.000 dólares recomendados. Solo el 12 % de los jubilados ha alcanzado o superado esta cantidad de ahorro recomendada.

El desafío de no tener suficientes ahorros para la jubilación

Un 37% de los jubilados informa no tener ahorros para la jubilación, un aumento del 30% en 2022. Esta falta de ahorros se atribuye a varios factores, incluida la jubilación anticipada no planificada debido a problemas de salud, como la que experimentó el 65% de los jubilados. Una parte significativa de los jubilados, aproximadamente el 71%, tiene una deuda no hipotecaria de un promedio de $19.888, que incluye deudas médicas y otros gastos.

Solo una pequeña fracción de los jubilados, alrededor del 8% al 10%, ha logrado ahorrar $1 millón o más. Esta cifra resalta los desafíos sustanciales que enfrentan muchos para alcanzar una meta de ahorro tan elevada, ya que la mayoría de los jubilados no llegan a ese hito. Esta situación subraya la necesidad de una planificación de la jubilación más eficaz y estrategias de ahorro personalizadas para su estilo de vida y sus gastos.

Factores que afectan la planificación de la jubilación

El panorama de la jubilación ha sido moldeado por múltiples factores. Como ya se ha comentado, el 65% de los jubilados dejó de trabajar antes de lo planeado, siendo los problemas de salud un factor importante. Esta jubilación prematura a menudo da como resultado ahorros generales más bajos. Las altas tasas de inflación en los últimos años también han afectado significativamente el valor de los ahorros para la jubilación. Como resultado, el 83% de los jubilados informaron que la inflación afectó sus ahorros para la jubilación, y muchos experimentaron importantes impactos financieros. Este entorno económico ha obligado a los jubilados a reevaluar sus gastos de vida, y el 44 % tiene dificultades para afrontar necesidades como alimentos, vivienda, servicios públicos y gastos médicos.

Los jubilados han expresado diversos arrepentimientos con respecto a su planificación de la jubilación. Una mayoría admite que no se preparó adecuadamente, y el 51 % reconoce su falta de preparación suficiente. Los arrepentimientos más comunes incluyen (1) la falta de comprensión sobre los ahorros para la jubilación, (2) la mala administración del dinero antes de la jubilación y (3) la subestimación de la cantidad necesaria para una jubilación cómoda. Muchos jubilados también desearían haber sido más agresivos con sus inversiones antes en la vida.

Como resultado de estos desafíos financieros, los jubilados han tenido que hacer ajustes significativos en sus estilos de vida. Aproximadamente el 45% informa una disminución en su nivel de vida desde la jubilación, lo que lleva a una reducción del gasto en artículos no esenciales como entretenimiento, viajes y comidas fuera de casa. El gasto en artículos esenciales como alimentos, gasolina y atención médica ha aumentado, lo que refleja los impactos de la inflación.

10 Estrategias para lograr una jubilación cómoda

A la luz de estos hallazgos, queda claro que lograr una jubilación cómoda requiere una planificación cuidadosa, un ahorro constante y decisiones de inversión estratégicas.

A continuación, se indican algunas estrategias clave que se deben tener en cuenta:

1. Comience a ahorrar temprano. Empiece a ahorrar para la jubilación al principio de su carrera para aprovechar el interés compuesto.

2. Haga aportes regulares, incluso si son pequeños, ya que pueden acumularse significativamente con el tiempo.

3. Concéntrese en la reducción de la deuda. Trate de reducir o eliminar las deudas con intereses altos, como los saldos de las tarjetas de crédito.

4. Considere pagar las hipotecas antes de jubilarse para reducir los gastos mensuales.

5. Consulte con un asesor financiero para obtener asesoramiento personalizado adaptado a su situación financiera y sus objetivos. Los asesores financieros pueden ayudarlo a crear una cartera de inversiones diversificada para gestionar el riesgo y maximizar los retornos.

6. Contribuya con la cantidad máxima a cuentas de jubilación como 401(k) y cuentas de jubilación individuales (IRA) para aprovechar al máximo los beneficios fiscales y las contribuciones del empleador.*

* En países de Latinoamérica una figura similar sería la del ahorro previsional voluntario y alternativas similares que ofrecen instituciones como Bancos y Administradoras de fondos de pensiones.

7. Distribuya las inversiones en varias clases de activos para reducir el riesgo. Incluya acciones, bonos, bienes raíces y otras inversiones alternativas como el arte, que ha tenido un rendimiento anualizado del 13,8 %, superando el 10,2 % del S&P 500.

8. Reequilibre periódicamente su cartera para mantener la asignación de activos deseada.

9. Cree un fondo de emergencia para cubrir gastos inesperados. Esto evita la necesidad de retirar los ahorros para la jubilación de forma prematura.

10. Retrase los beneficios del Seguro Social. Si es posible, retrase la recepción de los beneficios del Seguro Social hasta la edad de jubilación completa o más tarde para maximizar el monto del beneficio mensual.

Fuente: Can You Guess How Many Americans Successfully Retire With $1 Million Saved? The Percentage May Shock You, https://www.benzinga.com/.

¿Qué lecciones podemos aprender de lo anterior?

- Tanto en América Latina, como en cualquier otra parte del mundo fuera de ciertos países desarrollados, el futuro de los trabajadores luce bastante gris. Las políticas estatales centradas en el gasto público y en un sistema de pensiones calcado de un esquema Ponzi, no ofrecen perspectivas favorables.

- Aunado a lo anterior, la inflación, también gatillada por el enorme gasto público irresponsable por parte de los políticos, continuará pasando factura a los ciudadanos, que no son más que contribuyentes a los ojos del Estado y consumidores, a los ojos de las corporaciones. La única solución es establecer una plan individualizado y bien pensado de ahorro e inversión en el largo plazo, fuera de los circuitos predeterminados por el sistema.

- El ahorro requiere sacrificio, posponer una gratificación actual para obtenerla en el futuro. Pero el simple ahorro no es suficiente. En gestión inteligente no nos cansaremos de repetir que debes poner a producir tu dinero, bien en inversiones que permitan multiplicarlo, bien en un emprendimiento negocio propio o al menos en un segundo trabajo o ingreso adicional.

- En el largo plazo, el ahorro y la inversión disciplinados pagan buenos réditos. Junto con disminuir las deudas y mantener los gastos controlados en límites razonables, forman la receta para un mejor futuro y llegar a esa jubilación dorada que la mayoría ansía.

- Las 10 estrategias señaladas arriba son parte indispensable en ese plan inteligente de vida.

Espero que el contenido sea de utilidad. Nos vemos en una próxima entrada, saludos! 

13 Consejos sobre el dinero que solo los ricos saben

En un tiempo en el que la inflación y la economía están entre las mayores preocupaciones de la gente, es natural tratar de conseguir por cualquier vía mantener el poder adquisitivo del dinero.

Según empower.com, el 37% de los estadounidenses no tienen ni siquiera $400 para gastos inesperados. Mientras tanto, el 21% ni siquiera tiene una cuenta para fondos de emergencia [si esto es así en la superpotencia económica del mundo, ¿qué quedará para el resto, incluyéndonos a los del mundo "en vías de desarrollo"?].

El medio digital BuzzFeed le pidió a un grupo de graduados en finanzas y gente rica, en general, intervenir con los consejos sobre el dinero que mantienen a los ricos en la riqueza. Esto fue lo que dijeron:

1. [Los ricos] Quieren jugar seguro, y si algo parece demasiado bueno para ser verdad, no escuchan a la persona que lo dice. 

[Las leyendas urbanas sobre hacerse rico de la noche a la mañana, "la gran solución para tus problemas" y cosas por el estilo, usualmente son estafas. Y si te piden traer más gente para "ayudarlos", es un esquema piramidal. No los escuches, huye.]

"Aunque no sea rico, estoy bastante bien, así que quiero compartir algunos consejos financieros que me trajeron adonde estoy ahora. Primero, no gastes todo tu dinero en cosas que no necesites y no puedes pagar; en vez de eso, inviértelo en en cosas que te importen o te beneficien. No te sientas presionado a gastar todo tu dinero en esas tendencias de TikTok o cosas que te hagan parecer agradable. Si te lo puedes permitir, está bien, pero si no, entonces no las compres. Segundo, nunca gastes un gran porcentaje de tu salario en una casa o un auto, porque aunque puedas pagarlos, probablemente necesites algún dinero para gastos sorpresa [por ejemplo, siempre hay un riesgo de padecer alguna complicación de salud por nuestra parte o de algún familiar o allegado; algún accidente o incluso, en un plano menos negativo, alguna oportunidad de inversión]. Tercero, y por último, quieres jugar seguro, y si algo parece demasiado bueno para ser verdad, entonces no escuches a la persona que lo dice, pues a menudo lo que quieren es estafar tu dinero duramente ganado".

-cutekitten20.

2. La vida real tiene muchos escenarios de gran riesgo y grandes ganancias.

"Es mucho, mucho más fácil hacer dinero si tienes dinero. Un buen ejemplo puede ser esto: imagina que alguien diga 'lanza una moneda, si cae cara, te daré 10 veces lo que apostaste. Si cae sello, lo pierdes'. Así que, ¿cuánto apostarías? Probablemente tanto como puedas arriesgar sin preocuparte si tu vida se derrumba si pierdes. Para algunas personas, eso serían $100. Para otros, puede ser un millón (o más). La vida real tiene muchos escenarios de gran riesgo y grandes ganancias (como construir tu propio negocio, invertir en un intento riesgoso, etc.) Y solo es posible participar si te puedes permitir perder. Solo la gente que es rica y tiene una sustancial red de seguridad puede. Todos los demás se lo pierden". 

-penthesilea1.

[Moraleja: construye una sustancial red de seguridad, una base de ahorros que te permitan luego invertir el dinero para multiplicarlo, bien en un emprendimiento donde vuelques tus talentos, en la bolsa, en criptos o cualquier activo que genere un retorno con el tiempo*. Invertir y emprender son indispensable, pero la base de la riqueza está en edificar tu capacidad de ahorro. Y esto, a su vez, solo es posible manteniendo tus gastos muy por debajo de tus ingresos.]

3. Tienes que aprender cómo invertir tu dinero por ti mismo.

"La gente en profesión casi siempre están buscando lo que pueden obtener de ti. Cada asesor financiero que conozco gasta el 90% de su tiempo tratando de captar nuevos clientes y está presionado para hacerlo. Aprende a invertir inteligentemente y así podrás utilizar [los consejos y recomendaciones] de un asesor mucho más efectivamente o incluso ninguno."

-dukeofdumb.

4. La gente normal puede tomar ventaja de una manera fácil de construir riqueza para sus hijos: abrirles una cuenta voluntaria de retiro (Roth IRA en Estados Unidos; cuenta voluntaria o 2 en Chile y así...) para ellos cuando empiezan a ganar dinero. Entonces puedes depositar el ingreso más grande o el límite anual de la cuenta de retiro cada año. Invertir el dinero en fondos indexados al S&P500 o en ETFs diversificados. Incluso un monto pequeño cada año les ayudará a edificar su futuro financiero.

-Anonymous, 40, Inversiones alternativas.

[En América Latina los bancos tienen cuentas especiales para el ahorro universitario de los más pequeños, administradas por los padres hasta cierta edad, desde la cual ellos mismos deben aprender a gestionar sus fondos/patrimonio. A partir de esa cuenta se puede diversificar el riesgo, colocando una parte de esos ahorros a plazo o en fondos monetarios, fondos mutuos, acciones o ETF; según la oferta de cada país y cada mercado bancario/financiero. Aquí el mejor amigo es el ejecutivo o asesor financiero de su institución bancaria de confianza. Por supuesto, esto no le exime de su labor de estudiar las opciones y evaluar su riesgo particular, en nombre de su descendencia]

5. El secreto es que nadie sabe lo que [los ricos] están haciendo. Pon toda la plata que puedas en un fondo indexado al S&P500, y nunca lo muevas.

-Anonymous, CFO, Empresa Privada milmillonaria.

6. A pesar de las dificultades, puedes construir riqueza generacional en 5 pasos.

"Como hijo de un IAPN (individuo con alto patrimonio neto), mi habilidad de conseguir lo que hicieron mis padres es básicamente imposible".

"Ellos fueron capaces de ahorrar 75% del salario de mi padre por DÉCADAS. Él tenía un bajo costo de vida y pudo ascender la escalera en el campo médico. Eso, junto con algunas buenas inversiones, dió sus frutos en una forma masiva. Después de que mi padre falleció, le eché un vistazo a sus finanzas: cerca de $2.500 de TOTAL en préstamos estudiantiles para el pregrado y la escuela de medicina, liquidó una hipoteca de unos $80.000 en 10 años, vivió en esa casa libre de deuda por los siguientes 30 años, y fue capaz de colocar entre cientos y miles en el mercado de acciones cada mes, todo con un solo ingreso. El costo de la vida hoy día se siente demasiado alto en comparación con los salarios sin importar donde estés. ¿La forma en que la mayoría hace dinero en estos días? La heredan o tienen otras formas de privilegio que no reconocen (levanto la mano culpablemente)". 

-Anonymous, 35, padre en casa.

[La forma de hacer dinero prácticamente se ha mantenido fija en los últimos 2 ó 3 siglos y simplemente va de (a) trabajar duro, (b) tener gastos bajos, (c) ahorrar el excedente, (d) invertir y (e) repetir el proceso desde el paso "a" hasta el infinito (*). El tiempo y el interés compuesto se encargan del resto. Si bien es cierto que el costo de la vida ("inflación") ha aumentado cada vez más, disparado por la impresora de dinero de los Estados y las cargas impositivas cada vez mayores, que dificultan y amenazan el ahorro y los retornos de inversión, siempre hay márgenes de acción para construir riqueza. Tampoco puede negarse que los privilegios también existen, pero también lo es que los grandes multimillonarios de ahora no han recibido su riqueza en herencia, sino que la edificado ellos mismos (vale para los Musks y Zuckerbergs de América del Norte, como para los Jack Mas de China, y los Mohnish Pabrais de la India, por ejemplo). Moraleja: aunque haya privilegios, obstáculos, inflación e impuestos cada vez mayores, no hay excusas para construir riqueza en un entorno de libertades y oportunidades más o menos equitativas para todos.]

La forma de HACER DINERO se ha mantenido prácticamente fija en los últimos siglos y va simplemente de (a) trabajar duro, (b) tener gastos bajos, (c) ahorrar el excedente, (d) invertir y (e) repetir el proceso desde el paso "a" hasta el infinito

7. Invierte en un fondo que siga a mercados globales diversificados. Subirá y bajará, pero en el largo plazo, será una apuesta grandiosa.

"Ahorra en un fondo de retiro tan pronto como hayas comenzado a ganar dinero. El interés compuesto trabaja con el tiempo y mientras más tiempo tienes, el resultado final será exponencialmente mayor.

Perdí la fe en las pensiones por la caída espectacularmente grande en las tasas anuales hace mucho años, lo que las hace ver terribles en comparación con lo que solían proveer. Y aunque los días de los rendimientos embriagadores casi han pasado, las pensiones actualmente son más como una especie de cuenta bancaria a la que no puedes acceder hasta los 55 (en muchos países), pero que el gobierno paga cuando lo haces y que tienen desgravámenes parciales de impuestos cuando vienes a retirarlos".

-u/thecomicsellerguy.

[Confiar en la pensión del Estado para el retiro es tonto, insuficiente e inviable, ya que los sistemas colectivos de pensiones son una estafa piramidal que asume que la población y la productividad continuarán creciendo con el paso del tiempo, lo que está siendo desmentido por los hechos y las cifras. Lo inteligente es proveer las necesidades actual y pensar en el retiro destinando un porcentaje mensual de ingresos e invertirlos para el retiro (*).]

8. Mi patrimonio es actualmente de ocho cifras medias (tengo 41) y tenía patrimonio de -$250.000 y estaba sin hogar e los 25. Comencé mi primer negocio a los 30, y lo vendí por $50 millones el año pasado.

"Mis consejos desde arriba para comenzar un negocio son:

- Cava profundamente hasta encontrar algo verdaderamente apestoso [es decir, busca un problema que necesite una solución].

- Descubre cuánta gente pagará por hacer que esa cosa apeste menos. Alternativamente, encuentra cuánto les está costando actualmente esa cosa apestosa y ve si puedes hacerlo más barato.

- Provee valor a las personas al hacer que esa cosa apeste menos.

- Haz que la gente hable en cámara sobre cómo hiciste que esa cosa apestara menos para ellos y muéstraselo a otras personas que tienen que lidiar con cosas apestosas. 

- Consigue más clientes y resuelve sus problemas a un costo razonablemente menor al dela competencia. 

- Contrata a otros donde sea apropiado".

-u/butthole_nipple.

Aumenta exponencialmente tu patrimonio EMPRENDIENDO UN NEGOCIO: (a) Encuentra un problema que necesite solución, (b) descubre cuánta gente pagará por tu solución, (c) procura que gasten menos con tu solución; (d) haz que tus clientes corran la voz; (e) consigue más clientes y resuelve sus problemas a un precio razonablemente mejor a la competencia y (f) contrata a otros si es necesario

9. Si quieres sobresalir en algo, consigue un mentor o contrata a un entrenador profesional para que te ayude a llegar ahí.

"La gente normal envía sus hijos a la escuela, y si necesitan ayuda, los padres les darán un desliz de su tiempo para ayudarlos. Es solo cuando están en riesgo de fracasar cuando les consiguen un tutor. 

La gente rica les da tutores a sus hijos desde el principio, de manera que sus hijos ya estén por delante de la clase, y la escuela es tan fácil que ellos buscan querer lograr más cosas. Encuentra eso que te apasiona e invierte pronto en eso puede ayudarte a darle forma a tu futura. Mira a cada persona exitosa, desde los negocios hasta el deporte, que de verdad han tenido mentores grandiosos que invirtieron en ellos cuando eran jóvenes. Lee las biografías de los hombres de negocios, y usualmente, a través de un pasatiempo, terminaron conociendo a alguien que les enseñaría una forma diferente de ver los negocios y les proporcionó una oportunidad que formó su futuro. Estos no siempre tienen un costo".

-u/Ok_Fihserman8727

10. "Mantén siempre un ingreso fijo. Crece donde estás plantado. Guarda constantemente dinero. Busca oportunidades".

-u/atcmatt18

11. "Ganar dinero pasivamente a través del interés compuesto requiere saber DONDE estacionar tu dinero. La mayoría de la gente solo tiene su efectivo en cuentas de ahorro, ganando cero interés (como por ejemplo las cuentas de "ahorro" de ciertos bancos en Chile, uno de ellos del Estado), pero podrían estar ganando 5% en una cuenta de ahorros de alto interés, 25% en oro o en el S&P500, o incluso posiblemente más (NVDA aumentó 150% en un solo año). Seguro, el mercado involucra riesgos, y tu puedes incluso tener meses/años bajistas, pero en el largo plazo, estacionar tu dinero en los lugares correctos puede llevarte a ganancias asombrosas. Especialmente considerando un periodo de tiempo de 30 años".

-u/ForcefulOn.

12. Puedes evitar impuestos sucesorios (que por cierto son ALTOS) dándoles a tus hijos efectivo mientras estás vivo.

"Hay un monto máximo (varía un poco de estado a estado, pero está alrededor de los $18 mil) de dinero que puedes dar como regalo cada año sin pagar impuestos. Si le das a tus hijos todo o parte de ese monto cada año cuando estás vivo, puedes evitar un TONELADA de dólares en impuestos en el futuro. Mis padres hacen esto con reglas estrictas -debemos usarlo para ahorro e inversión, y no es en absoluto dinero para diversión. Si queremos dinero para divertirnos, este debe venir de nuestro propio sueldo. Esta es una de las mayores formas de proteger la riqueza generacional: darle a tus hijos dinero para invertir".

-Anonymous, 31, ventas

13. "Ten un dinero para inversiones seguras y uno para inversiones riesgosas para aprender. Incluso si solo son $100 aquí y allá, esas cosas suman. Yo compré Nvidia y AMD en el pasado y ahora valen mucho más".

-u/marcopolo3112

En suma, los 14 consejos de los ricos sobre el dinero son:

1. JUEGA SEGURO, protege tu dinero de estafas.

2. Atiende tu nivel de RIESGO en cada decisión: "a mayor riesgo, mayor ganancia" (pero también mayor pérdida). 

3. APRENDE a invertir tu dinero por ti mismo. Lee, fórmate.

4. Considera abrirle una cuenta a tu(s) hijo(s) para ayudarlo(s) a formar riqueza. 

5. Evalúa invertir en FONDOS INDEXADOS al S&P500 o ETFs (*).

6. A pesar de las dificultades, puedes CONSTRUIR RIQUEZA generacional en 5 simples pasos: (a) trabajar duro, (b) tener gastos bajos, (c) ahorrar el excedente, (d) invertir y (e) repetir el proceso desde el paso 1 hasta el infinito (*). 

7. Invierte en un fondo para tu retiro que siga a mercados globales. Subirá y bajará, pero en el largo plazo, será una apuesta grandiosa (*).

8. Aumenta exponencialmente tu patrimonio emprendiendo un NEGOCIO.

9. Si quieres sobresalir en algo, encuentra un MENTOR o contrata a un entrenador profesional para que te ayuden a lograrlo.

10. Mantén siempre un INGRESO fijo. Crece donde estás plantado. Guarda constantemente dinero. Busca oportunidades.

11. Aprende DÓNDE colocar tu dinero para sacarle mayor provecho.

12. Evita los impuestos sucesorios dándoles a tus hijos dinero en EFECTIVO mientras estás vivo.

13. Aparta un dinero para inversiones SEGURAS y otro para inversiones riesgosas que te permitan aprender (*).

Espero que el contenido sea de tu gusto. Nos vemos en la próxima, saludos.

Fuente: Rich People Area Sharing The Money Tips Only The Rich Know, Because It's Time To Stop Gatekeeping Them (yahoo!finance).

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*Advertencia: ningún comentario de esta entrada ni del blog debe tomarse como una recomendación a favor de determinada actividad o activo que ponga en riesgo tu patrimonio. Cada quien debe realizar su investigación propia en base a su perfil particular de las opciones de su preferencia, para obtener los retornos que desee. Lo más recomendable es formarse e informarse muy bien y acudir siempre a un asesor financiero confiable que esté certificado y sea de reconocida competencia.

¿Qué he estado haciendo desde mi última publicación?

Mi última publicación en este blog antes de 2024 fue en 2019. Antes de ese último post, sobre uno de mis personajes favoritos (el gran Benjamin Franklin), tenía 5 años sin escribir, desde 2014. Desde entonces, muchas cosas han cambiado para mí, en el plano personal y profesional. Sin embargo, mis preferencias personales por el mundo de la economía, la administración y las finanzas se mantienen a lo largo de los años. Por esa razón estoy retomando este viejo blog.

En estos últimos años han sucedido cosas extraordinarias, literalmente. La pandemia y el gran confinamiento, por ejemplo. Esto acarreó nuevas formas de trabajar (home office) y relacionarse (videollamadas) que ya estaban en movimiento antes, pero a raíz del COVID se convirtieron el new normal.

Luego de la pandemia, vino una microcrisis económica, que yo llamaría "de desconfinamiento": excesos de liquidez causados por el gasto público excesivo de los gobiernos generaron presiones inflacionarias, crecimiento negativo, y el consiguiente empobrecimiento. Hay mucha pérdida que recuperar. Salvo el tiempo, que es irrecuperable.

En lo personal, mis prioridades cambiaron. En 2014 tuve un ascenso a una posición de media importancia en mi organización, inicié una relación con una persona extraordinaria, que continúa al día de hoy; formé una familia (mi primer hijo nació en 2016), cambié de organización y luego busqué nuevos horizontes. Vamos, que emigré al hermoso y próspero sur (aunque últimamente con rendimientos decrecientes). Este último cambio supuso el viraje más importante que he tenido en mi historia personal, ya que significó prácticamente comenzar de nuevo mi vida, desde cero. Y creció la familia (mi segundo hijo nació en 2019).

Luego, la pandemia nos pilló a todos con los pantalones abajo. Muchos perdieron todo (incluso la vida) y otros, logramos conservar a duras penas lo poco que teníamos. Pero, como dice el cuento, todo pasa. Tanto lo bueno como lo malo pasan. Por eso hay que estar preparados.

¿Cómo estuve preparado? No me considero un as (aún), pero sí que puedo reconocerme como un sobreviviente. Si lees esto, tú también lo eres.

Importante:

(1) NO PERDER EL FOCO. Los acontecimientos van y vienen. Muchos te fuerzan a cambiar la táctica, otros a modificar la estrategia. Pero no permitas que tus objetivos se pierdan, nunca los abandones, nunca te rindas. A menudo, la prioridad será sobrevivir. Cuando lo hayas logrado, comienza de nuevo a perseguir tus objetivos de largo plazo. 

(2) APOYAR Y RECIBIR EL APOYO DE TU CÍRCULO ÍNTIMO: familiares, amigos, mentores. Aquellos que te acompañan, te soportan, te animan e inspiran. Alimenta la corriente de apoyo mutuo con ellos: reconoce cuán importantes son para tí, retribuye su fidelidad y su complicidad; está ahí y bríndales ayuda cuando lo necesitan. A menudo, habrá altibajos, crisis y tormentas, pues somos humanos, demasiado humanos. Pero la mayor parte de tu fortaleza está en esas personas. Reconócelo, aliméntalo, retribúyelo. 

(3) MANTENERSE SIN DEUDAS. Claro y simple: vive por debajo de tus posibilidades, no por encima. Consume eficientemente, disminuye gastos, economiza en alimentos, ropa, entretenimiento. Si no hay opción, usa tus tarjetas solo si no perjudica tu ingreso futuro: para aprovechar ofertas y promociones, descuentos, cuotas sin intereses y así. 

(4) AHORRAR. Todos los meses dedica a guardar al menos un 10% de tu ingreso. Por supuesto que no es fácil, sobre todo para nosotros, los más: los que luchamos cada día para ganar el pan con el sudor de nuestra frente. Pero el sacrificio vale la pena. El ahorro es tu tabla de salvación en momentos difíciles, de crisis personales y sociales. También es tu trampolín para tu crecimiento: te permite, llegado el momento y formado un capital inicial mínimo, invertir en ese negocio que te da vuelta en la cabeza, sea un startup, la bolsa, o ese bien que te dará una renta para mejorar tu patrimonio. 

(5) INFORMARSE, LEER, ESTUDIAR. Fortalece tu capacidad de análisis, conoce los datos y fenómenos de la economía, del mercado de trabajo, de las finanzas, de la administración de recursos y de tiempo. Internet ha explotado en buenas herramientas para poder hacerlo a un bajo costo: blogs como este, canales de videos, newletters, redes sociales, e-books y artículos. La oferta es prácticamente infinita y hay para todos los gustos.

Es por esto que en mi próxima entrega te daré un listado de los principales recursos que estoy utilizando para informarme, estudiar y analizar el mundo de la economía, la gestión y las finanzas para seguir aprendiendo y, como indica uno de los hábitos de las personas altamente efectivas, "afilar la sierra".

Espero que me acompañes en esta nueva etapa.

Saludos.

WSJ: Keynes, el inversionista

 

Associated Press

John Maynard Keynes

Por: Jason Zweing (http://online.wsj.com/article/SB10001424052702303815404577336414242549798.html?mod=WSJ_ESP_CarouselHighglights_1; April 11, 2012, 11:50 a.m.).

Nadie se identifica como Keynesiano en estos momentos, al menos nadie entre los gestores de fondos, lo cual es una lástima.

Un nuevo análisis del desempeño de las inversiones de John Maynard Keynes muestra que el economista británico fue uno de los mejores inversionistas del siglo pasado. Al comprender las razones detrás del éxito de Keynes, los inversionistas pueden tener un entendimiento más acabado de por qué tantos de los gestores de fondos actuales no tienen un desempeño tan estelar.

Más allá de su opinión sobre las teorías económicas sobre la intervención estatal en la economía, Keynes (1883–1946) siempre ha tenido una reputación extraordinaria como inversionista. Hasta ahora, sin embargo, nadie se había tomado la molestia de reconstruir su historial de inversiones.

David Chambers y Elroy Dimson, académicos de la Universidad de Cambridge y London School of Economics, respectivamente, han dedicado buena parte de los últimos años a desmenuzar los portafolios de Keynes. Los resultados muestran que los retornos de Keynes fueron extraordinarios y la forma en la que los consiguió es aún más increíble.

Entre 1924 y 1946, mientras escribió numerosos libros y transformaba el sistema monetario global, Keynes encontró el tiempo para dirigir el fondo de King's College en la Universidad de Cambridge. En ese lapso, según Chambers y Dimson, el desempeño de Keynes superó al de la bolsa británica en un promedio de ocho puntos porcentuales anuales, ajustado por riesgo.

Inversionistas de la talla de Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton y Warren Buffett superan al mercado por un promedio anual de entre tres y 13 puntos porcentuales a lo largo de sus carreras. Sin embargo, la mayoría de ellos no tuvo que lidiar con la Gran Depresión o la Segunda Guerra Mundial.

¿Cómo lo consiguió Keynes?

A través de la flexibilidad, resistencia e independencia.

Keynes comenzó como lo que hoy llamaríamos un gestor "macro", alguien que interpreta las señales monetarias y económicas para comprar y vender acciones, bonos y efectivo. Negociaba con divisas extranjeras y materias primas. Como director del Banco de Inglaterra, Keynes tenía acceso a información privilegiada sobre los cambios de tasas de interés, aunque no hay evidencia de que la haya usado en sus inversiones

No obstante, Keynes no era un buen gestor macro. Se quedó rezagado frente a la bolsa británica hasta 1928 y un 83% de su portafolio primario estaba en acciones antes del desplome de 1929

"Es difícil anticiparse a los mercados", dijo Chambers. "Keynes tuvo problemas con ello y no logró prever el colapso de 1929 a pesar de contar con una incomparable red de fuentes de información".

Luego Keynes hizo una serie de cambios radicales: pasó de ser un asignador de capital a un seleccionador de acciones. Prefirió invertir en empresas pequeñas y medianas subvaloradas.

Keynes también hizo apuestas titánicas en industrias qué él consideraba que estaban a buen precio. Para 1936 tenía un 66% de su portafolio en acciones mineras y nada en acciones de bancos o de empresas de energía. Las mineras de oro sudafricanas, previó correctamente, se beneficiarían de la caída en los valores de las divisas.

Keynes no sólo fue un pionero en poseer acciones cuando la mayoría de los grandes inversionistas prefería los bonos, sino que también tenía apetito por el riesgo, concentrando hasta la mitad de sus activos en cinco inversiones, o sus "mascotas" como las llamaba. Keynes se aferraba a sus acciones por más de cinco años.

Medio en broma, llegó a proponer "que la compra de una inversión sea tan permanente e indisoluble como el matrimonio" (actualmente, el fondo promedio estadounidense de acciones tiene apenas un 19% en sus cinco inversiones principales y mantiene en su poder a una acción cualquiera por apenas 15 meses).

El "diferencial de error" del portafolio de Keynes, es decir la cantidad en la que se comportaba de forma diferente que el mercado en general, era casi cuatro veces más alto de lo normal en los fondos institucionales de hoy en día, indicaron Chambers y Dimson.

Keynes no era simplemente alguien a quien le gustaba llevar la contraria. Era el epítome de su propia definición de un inversionista a largo plazo: "excéntrico, poco convencional e imprudente a los ojos de la opinión tradicional". Para emular a Keynes "usted debe ser idiosincrático", dijo Chambers. "Eso es algo fácil de decir, pero mucho más difícil de ejecutar".

Una de las mayores ventajas de Keynes, aseguran Chambers y Dimson, fue que la junta de King's College le dio la autoridad total para invertir a su gusto.

Hoy en día tal libertad sólo se encuentra en firmas pequeñas como Fairholme, FPA, Longleaf y Yacktman, para mencionar algunas, que operan independientemente y no se doblegan ante sus clientes. Esa libertad, por supuesto, conlleva el riesgo de retornos horribles a corto plazo y la posibilidad de que los mejores talentos se vayan.

En la mayoría de las grandes firmas de inversión, los gestores de portafolio deben invertir en estrechas "cajas de estilo" y seguir el desempeño de sus pares. La orden máxima de las dubitativas firmas de gestión de activos de hoy en día es asegurarse que sus carteras nunca se desvíen de los resultados del promedio. Eso le quita el incentivo a los clientes de salir en desbandada y le permite a las firmas seguir ganando comisiones, maximizando así sus propios retornos, a la vez que minimizan los de sus clientes.

François Derbaix da consejos a los emprendedores

1) La startup ultraligera: emprendimiento low cost

A veces parece que el negocio de algunos emprendedores es encontrar financiación. Me refiero a que le dedican más tiempo y esfuerzos a la búsqueda de dinero que a conseguir clientes. Perdón, ¿pero el negocio no era encontrar clientes?



Mi experiencia con Toprural fue totalmente al contrario. Todo empezó en la universidad: saqué buenas notas en el primer curso, y me piqué. Entré en una estrategia de maximización de notas y acabé primero de mi promoción 4 de los 5 años de mi carrera. Era como un juego: trabajaba para ganar puntos. Al salir de la universidad en 1997 mis buenas notas me ayudaron a conseguir un trabajo de consultor en The Boston Consulting Group, en Bruselas. Cogí este primer empleo con un doble objetivo: ganar experiencia (en BCG se aprende muchísimo), y ganar dinero (en BCG se gana también bastante bien). Estuve 2 años allí, ganando unos 3.000 euros netos al mes y gastando menos de 800 euros al mes (a base de compartir piso y gastar poco). Total, con 2 años de experiencia y 25 años, tenía ahorrados más de 50 mil euros.

A partir de ahí, Marta y yo decidimos venirnos a Madrid y montar nuestro negocio (Toprural). Empezamos en marzo de 2000. Nuestro primer paso no fue buscar financiación (teníamos nuestros ahorros personales), sino buscar un equipo. No teníamos experiencia en Internet ni en turismo, así que fichamos a dos expertos en turismo rural (nos aportaron sus consejos y contenidos a cambio de un 12% de Toprural) y un programador web de los buenos (con sueldo, más un 6% de Toprural). Bueno, en realidad eran tres programadores autónomos, de los cuales uno se quedó como empleado a tiempo completo pasados unos meses. 


Con este equipo, un mes después de aterrizar en España ya estábamos desarrollando la web. Entre abril y julio nuestro trabajo consistió en eliminar funcionalidades previstas para llegar a la versión mínima aceptable: nos importaba más salir on-line pronto, que salir con algo completo. En julio de 2000 Toprural ya estaba on-line con un buscador y más de 3.000 casas rurales publicadas. En agosto de 2000 teníamos nuestro primer cliente de pago (aquel visionario nos pagó 40.000 pesetas para una cuota de 1 año, y aún hoy sigue siendo cliente de Toprural).



A partir de ahí, Toprural fue creciendo muy rápido: ganamos tráfico, atrajimos talento, crecimos en clientes y en facturación, y mejoramos nuestra web gracias a las sugerencias de nuestros usuarios. Durante el primer año perdimos dinero: quemamos los 50.000 euros de ahorros, conseguimos 50.000 más de mis padres y amigos, seguimos trabajando -gastando poco y casi sin sueldo (500 euros al mes)- y ni siquiera teníamos oficina (ocupábamos una habitación y el comedor de nuestro piso de alquiler en Malasaña). En fin, gastamos poco, nos centramos en mejorar el producto con usuarios reales y clientes que nos pagaban, y apenas un año más tarde, ya llegábamos a beneficio. A partir de entonces, la empresa creció, se autofinanció y dio beneficios. Hoy Toprural factura 4,5 millones de euros anuales, emplea a más de 40 personas y es la web de turismo rural líder en Europa.

¿Qué te quiero contar con esto? Personalmente me quedo con unas cuantas conclusiones que intento compartir siempre que puedo con los que están emprendiendo ahora, los que buscan financiación, o los que están pensando en montar un negocio. Son consejos discutibles que no se pueden aplicar a todas las situaciones, pero espero que sirvan de algo a otros emprendedores:

1. Tener dinero propio para invertir. 
Si no inviertes en tu propio negocio los inversores desconfiarán. Creerán que no crees en tu propio negocio, o que no eres un buen gestor (si no has conseguido ahorrar dinero previamente, mal pinta).

2. Lo primero es tener el equipo completo. 
Trabaja bien la idea para poder atraer a un equipo potente. Un buen equipo es imprescindible para desarrollar un buen producto, para atender bien a tus clientes y para encontrar financiación. No empieces ni a desarrollar ni a buscar financiación mientras no tengas un buen equipo completo.

3. Busca la versión mínima aceptable. 
Mejor salir pronto con poco, que tarde con mucho (Release early, release often). Lo importante es tener tu servicio funcionando, con usuarios reales, si es posible con clientes reales, para poder mejorarlo junto con ellos. Salir pronto con poco te permitirá desarrollar lo que quieren tus clientes reales en lugar de desarrollar lo que crees que quieren.

4. Sal a vender. 
El negocio está en conseguir clientes, no en conseguir financiación. Además, en caso de necesitar financiación, tener clientes te ayudará a conseguirla.

5. Busca poca financiación a una valoración baja. 
Encontrar 50.000 euros a una valoración pre-money de 200.000 euros es diez veces más rápido, y cuesta diez veces menos esfuerzos que encontrar 100.000 euros a una valoración de 400.000 euros (y supone la misma dilución: un 20%). Además tener demasiada financiación es peor que tener demasiado poca.

(http://www.cotizalia.com/emprendedores/2011/up-ultraligera-emprendimiento-20110217-65068.html; 17/02/2011 - 06:00h)

2) El éxito de un emprendedor es inversamente proporcional al sueldo de los fundadores

Para los fundadores de una startup hay tres maneras de ganar dinero: (1) con su sueldo, (2) con los beneficios futuros de la empresa o (3) mediante una plusvalía en caso de vender el negocio en el futuro. Mi experiencia es que las empresas cuyos fundadores tienen un sueldo más bajo hasta llegar a rentabilidad, y más acciones en su empresa, han tenido más éxito. Pero hay otros que piensan lo contrario. Te propongo mirarlo con más de detalle.

1. - Los fundadores que se ponen un sueldo más bajo tienen un porcentaje más alto de su empresa

Cuando alguien monta su negocio básicamente puede ponerse el sueldo que quiera, y buscar financiación en consecuencia. En todo caso la financiación necesaría se incrementa exponencialmente con el importe del sueldo de los fundadores: hace falta más dinero para cubrir los sueldos mensuales, y hacen falta más meses para llegar a la rentabilidad. Y cuanto más alta sea la financiación, menos porcentaje de su empresa se quedan los fundadores. Por ejemplo, en Toprural estuve con un sueldo de 500 euros mensuales durante los dos primeros años, lo que nos permitió llegar bastante pronto a la rentabilidad (menos de 2 años), buscar una financiación externa bastante reducida y quedarme, junto con mi grupo familiar, con una participación de más del 60% de la empresa.

Al contrario, muchos emprendedores creen que un sueldo bajo es una señal de falta de ambición, o de incapacidad de venderse bien a los inversores. En mi opinión se equivocan: no es el inversor quien pone el sueldo, sino el emprendedor, y éste es libre de fijarlo muy alto (y quedarse con un porcentaje menor de su empresa) o muy bajo (y quedarse con un porcentaje mayor de su empresa).“Un bajo salario en los primeros meses no son malas condiciones, es una señal de ambición” (Marek Fodor).

2. - Los fundadores que tienen un sueldo más bajo contienen mejor el gasto de la empresa

Si uno tiene un sueldo bajo, tendrá que contener su gasto personal: comprará comida económica, se desplazará en bici en lugar de taxi, cogerá pocas vacaciones, etc. La costumbre de controlar el gasto de cerca para sus finanzas personales, probablemente le ayudará a mirar el gasto de cerca también en su empresa. El control del gasto en mi opinión también es un factor de éxito en nuevos negocios.

3. - Los fundadores con sueldo más bajo se dedican menos a buscar financiación y más a desarrollar su negocio

Como ya comentamos en “Emprender low cost: la startup ultraligera”, la búsqueda de financiación para una startup no es una actividad productiva. Tampoco es una tarea sencilla, suele consumir mucho tiempo con un resultado muchas veces incierto. Todo el tiempo que un fundador dedica a buscar financiación, no lo dedica a lo más importante: desarrollar su negocio, cuidar a sus clientes y crecer. Los fundadores con sueldos más bajos necesitan menos financiación a la vez que mandan a sus inversores potenciales un mensaje claro de confianza, de que están apostando por su negocio. Por ello, suelen conseguir la financiación necesaria más rápidamente y un arranque más veloz de sus ventas.

4. - ¿Cuánto deberían cobrar los fundadores?

Como emprendedor, mi recomendación para otros emprendedores sería fijarse el sueldo mínimo imprescindible para cubrir sus necesidades básicas durante los primeros años de la nueva empresa. Este sueldo depende de las circunstancias de cada uno por supuesto, de si tiene personas a su cargo o no, de si tiene hipoteca, de si tiene pareja que pueda mantenerle durante la travesía del desierto, etc. En mi opinión, creo que debería estar entre 0 y 30 mil euros brutos anuales.

“Ser un emprendedor es vivir unos años como otros no lo harán, para intentar vivir el resto de sus vidas como otros no podrán” (anónimo).

Algunos ejemplos:

Steve Jobs: sueldo 1 dólar / año como CEO de Apple.

Los fundadores de idealista: sueldo de casi 0 € durante los primeros años.

Mi sueldo como fundador de Toprural: 500€ mensuales durante los 2 primeros años.

Los fundadores de Rentalia: sueldo entre 0 y 500 € mensuales durante los 2 primeros años.

Alvaro Ortiz (co-fundador de mumumio): 0 € desde el inicio. En Mumumio los 2 fundadores mantienen todavía el 85% de la empresa.

Y muchísimos otros emprendedores (Zacatrus, Masquemedicos, Familiafacil, etc.)

En definitiva, en mi opinión es bueno que un emprendedor se ponga el sueldo más bajo posible durante los primeros años. Creo que es bueno porque (1) facilita la búsqueda de financiación, (2) permite mantener el foco en desarrollar el negocio en lugar de buscar financiación, (3) ayuda a contener el gasto, (4) acelera la llegada a la rentabilidad y (5) permite al emprendedor conservar un porcentaje mayor en su negocio.

(http://www.elconfidencial.com/tecnologia/blogs/metaemprendedores/2012/01/11/el-exito-de-una-startup-es-inversamente-proporcional-al-sueldo-de-los-fundadores--1667/; 11/01/2012 - 06:00h)

 François Derbaix es fundador y CEO de Toprural y co-fundador de Rentalia. Belga de origen,  participa como inversor y asesor en distintos negocios de Internet como 11870.com, Vinogusto.com, Masquemedicos, Mumumio, o Zacatrus entre otros. Además está activamente implicado en el apoyo a startups como mentor de Seedrocket o Wayra y como socio del fondo de capital riesgo Bonsai Venture Capital.

WSJ: Lecciones de una riqueza repentina

Por BEN LEVINSOHN

No es fácil tener mucho dinero, en especial cuando llega de manera inesperada.

Abundan las historias de ganadores de lotería que deben vender sus pagos futuros a 25 o 30 centavos de dólar para salir de sus deudas, al igual que los atletas o artistas que se declaran en bancarrota tras ganar miles de millones de dólares.

El llamado síndrome de la riqueza súbita puede afectar también a los asalariados, si es que de pronto se encuentran ganando mucho más dinero de lo que esperaban. Sin embargo, hay algunas medidas que se pueden tomar para minimizar los riesgos.

James Dinnison, un australiano de 25 años, podría estar en una senda peligrosa. Si bien nunca terminó la secundaria, gana alrededor de US$200,000 al año haciendo perforaciones en minas de mineral de hierro, gracias a la bonanza de las materias primas, lo cual ha creado una gran demanda de mineros en muchas partes del mundo.

Dinnison (imagen a la derecha) tiene un auto de US$55.000, una moto de US$44.000 y un chihuahua de US$1.200, pero no tiene ahorros.

En tanto continúen los años de vacas gordas, estará bien. Pero, ¿qué pasará si la buena racha se acaba?

Lo primero que debe hacer es elaborar un plan financiero, dice Aaron Gurwitz, director de inversión de Barclays Wealth. No todos están dispuestos a analizar sus vidas y tomar decisiones sobre el futuro, advierte. Y alguien no acostumbrado a las complejidades que traen grandes cantidades de dinero puede abrumarse. "Dar un salto en el estilo de vida es caro, y hace falta un plan financiero para sostenerlo", dice Gurwitz. "Eso presupone mucha racionalidad".

Aun así, la riqueza súbita puede ser una experiencia desestabilizadora, señala Susan Bradley, fundadora del Sudden Money Institute en Florida, donde capacita a asesores financieros y abogados para que trabajen con clientes que obtienen ganancias financieras inesperadas. "Es confuso", dice Bradley. Entre otras cosas, puede alterar la imagen que una persona tiene de sí misma y su relación con amigos y parientes.

En un nivel fisiológico, agrega Bradley, algunos científicos han documentado una caída en el coeficiente intelectual de este grupo. Muchos planificadores financieros recomiendan no hacer nada, al menos al principio.

Barnaby Levin, socio de HighTower Advisors, en California, dice que estas personas deberían mantener su actual nivel de vida durante algún tiempo, y conservar en efectivo la nueva riqueza. "Uno tiene que reorientarse a su nueva vida y pensar bien las cosas", dice.

Algo mejor, use el dinero para pagar deudas, especialmente de tarjetas de crédito, recomienda Levin. "Esa es deuda de altos intereses". Una vez que esté a paz y salvo, evite asumir nuevos préstamos y más bien arme un fondo de reserva que pueda cubrir un año o 18 meses de gastos.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204452104577060703336340264.html?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond.
NOVEMBER 25, 2011, 5:47 P.M.

10 Reglas del Inversor Inteligente

Decálogo de inversión elaborado por Karner Consult, muy sensato:

1. Invierte: mantener el dinero guardado bajo el colchón te hace pobre. Para compensar los efectos de la inflación necesitas que tu dinero obtenga algún tipo de rendimiento. Para el cash que necesitemos a corto plazo al menos es recomendable tenerlo en una cuenta corriente remunerada o en fondos monetarios. Para el dinero que podamos ahorrar a largo plazo mejor invertir en bonos o aún mejor en acciones. Algunas estadísticas para ilustrar esta regla:

El valor en 1997 (ajustado por la inflación de un dólar invertido en 1802) daría los siguentes resultados por tipo de activo:

a- Guardado bajo el colchón: 1$ de 1802 serían 0,07$ en 1997 (-1,35% anual).
b- Invertido en Oro: 1$ de 1802 serían 0,84$ en 1997 (-0,09% anual).
c- En Bonos: 1$ de 1802 serían 803$ en 1997 (+3,5% anual).
d- Acciones: 1$ de 1802 serían 558.945$ en 1997 (+7% anual).

Puede que la diferencia entre obtener un rendimiento del 3,5% anual o un 7% parezca poca, pero podemos ver que el paso del tiempo la vuelve en muy significativa (Time makes money, y obtener un +1% adicional de rentabilidad es vital).

2. Sólo invierte en lo que entiendas: debes saber y conocer en lo que estás invirtiendo si quieres tener éxito. Si quieres invertir en un activo debes entenderlo bien. Mantén tus inversiones en activos que entiendas. Al menos trata de comprender el funcionamiento básico de un activo, si inviertes sin conocimiento, más que invertir lo que estas haciendo es jugar con el azar. Que en tu entidad financiera te expliquen y coloquen un fondo garantizado no es entender el activa. Lee la letra pequeña e intenta simular como se comportará el activo.

3. Conócete a ti mismo, tus necesidades y cuanto riesgos puedes asumir: no hay buenas inversiones, sino inversiones que se adaptan bien a tus necesidades. Invertir es una tema muy personal. Pregúntate cuando necesitarás el dinero, que cantidad, ¿tengo suficiente estómago para ver cómo el precio de las acciones cae? Tengo un Plan B si me ocurre un imprevisto en mi vida personal.

Algunas reglas generales:
- Con un horizonte temporal de 1 año: cuentas corrientes, depósitos fijos, y fondos monetarios.
- A 3 o 10 años: Bonos.
- Más de 10 años: Acciones.

4. Las emociones son malas consejeras: las emociones son el enemigo. Si compras cuando todo el mundo compra, estás pagando un sobreprecio. Si no compras porque nadie compra estás perdiendo oportunidades. Es difícil ir en contra de la tendencia, y esto por si sólo no garantiza el éxito, pero es una buena forma de prevenir perder tu dinero en épocas de turbulencias y te permite comprar acciones a precios correctos.

5. Los costes pueden convertir tu éxito en fracaso: ¡atención a los costes! No les solemos prestar atención, pero recuerda el punto 2. Obtener un +1% adicional de rentabilidad a largo plazo puede significar una gran diferencia. Busca siempre reducir las comisiones y otros gastos, así como minimizar de forma legal o diferir al máximo el pago de impuestos.

6. No tomes riesgos invirtiendo en bonos. No vale la pena: las inversiones en renta fija (retorno limitado) no compensan el riesgo que asumes. Tu beneficio máximo se encuentra limitado. Dicho esto si inviertes en bonos de compañías ten en cuenta los siguientes aspectos:

- Lo que realmente cuenta es la capacidad del acreedor de devolver el principal y los intereses de sus deudas.
- Tipos de interés altos (high yield) no suelen compensar los mayores riesgos.
- A la hora de análizar la empresa ten en cuenta: el país (economía, leyes), compra bonos de empresas grandes que comptian en sectores que no se encuentren en reestructuración, que sean cíclicos o impredecibles.
- Los beneficios deben ser superiores a 3 veces los pagos de interes comprometidos.
- El valor de la empresa debe ser superior al valor de los bonos emitidos.
- Disponga de suficiente cash (activo circulante y pasivo circulante relativamente equilibrados).
- Los fondos propios de la compañía deben representar al menos cerca del 40% de sus pasivos.

7. Compra sólo buenas compañías: una compañía es un excelente negocio, sobre todo si necesita poco capital y genera una importante cantidad de caja libre. Otros aspectos importantes son:

- Cuenta con gestores honestos.
- El balance de la compañía y sus cuentas son fáciles de interpretar.
- Ofrece un buen retorno sobre el capital invertido por los accionistas.
- Cuenta con una buena estructura de capital/deuda que sea óptima y eficiente.
- La empresa tiene una posición competitiva destacable.
- Ventas y beneficios con tendencia a crecer.
- Trackrecord de incremento de beneficios consistente.

8. El Análisis: analiza de negocio de la compañía:

- El sector donde compite la compañía ofrece productos commodity o franquicia, cuales son los márgenes de beneficios, las inversiones en capital requeridas, la regulación, riesgos, capacidad de expansión del sector, es un sector estable o es un sector cíclico.
- Cual es la posición de la compañía en el mercado, cual es su modelo de negocio, que ventajas competitivas tiene la compañía, sus productos o servicios son una comodite o una franquicia, ¿le es indiferente a un cliente comprar sus productos o los de un competidor?, son los márgenes de la compañía superiores a los de sus competidores. A que riesgos se enfrenta la compañía, cual es su política de dividendos, adquisciones, etc.
- Analiza la cuenta de resultados, el balance y sobretodo el estado de flujos de caja: (algunos parámetros básicos: Ingresos, EBITDA y márgen de Ebitda sobre Ingresos, EBIT y margen EBIT sobre Ingresos, Beneficio Neto y margen sobre Ingresos, % Fondos Propios sobre Pasivo, % Activos Circulante sobre Pasivo Circulante, ROTA -Retorno sobre activos totales-, ROE -Beneficio / Fondos Propios-).

El estado de flujos de caja muestra cómo se ha movido el dinero en la compañía. Los flujos de caja son mucho menos sensibles a la contabilidad creativa y se les debe prestar especial atención (al final del ejercicio lo que importa es cuanto dinero ha quedado en el bolsillo de la compañía).

8. Compra al precio correcto: el valor del activo en el que inviertes debe ser superior a su precio. El precio lo fija la bolsa, el valor lo debes determinar tú.

Intenta que siempre que inviertas en acciones su retorno esperado (diferencia entre precio pagado y valor + dividendos) supere con holgura la rentabilidad de los bonos (en aproximadamente un 50%).

Algunos ratios:

- PER: Mejor invertir en compañías con PER bajos (inferiores a 10). Un PER de 16 veces significa un retorno del 6,25%)
- Calcula el PER medio de los últimos 7 años. El PER es fácil de calcular, son embargo es muy sensible a la contabilidad creativa y por lo tanto manipulable, y no contempla el nivel de endeudamiento de la compañía. Otros múltiplos interesantes pueden ser : Valor Empresa/Ventas; Valor Empresa/Ebitda, Valor Empresa/EBIT, Valor Empresa/Flujos de Caja, Valor Empresa/Fondos Propios.
- Otros métodos: Descuento flujos de caja.

9. Carpe Diem:: en las épocas de bonanza, los precios suelen ser altos. En épocas de turbulencias económicas la confianza se ha evaporado. Si nunca inviertes porque siempre crees que no es el momento oportuno ya que consideras que tendrás la posibilidad de comprar más barato no irás a ninguna parte. Cada situación, económica, política, y social, tiene sus riesgos y oportunidades.

10. Confía sólo en tu juicio: piensa por tí mismo y no dejes que los demás piensen por tí, ni hagan el trabajo por tí. Necesitas establecer tu propio marco de referencia. No confies simplemente en los consejos de los demás. Creer lo que dicen tus fuentes es legitimarlas. Debes adquirir los conocimientos suficientes como para poder cuestionar la opinión de los demás y establecer la tuya.

Fuente: del 1 al 5, http://www.gurusblog.com/archives/las-10-reglas-del-inversor-inteligente-primera-parte/08/02/2008/ (8-02-2008); del 6 al 10, http://www.gurusblog.com/archives/las-10-reglas-para-el-inversor-inteligente-segunda-parte/14/02/2008/ (14-02-2008).

WSJ: ¿Qué arte vale la pena comprar?

Por KELLY CROW

El mercado del arte está demostrando ser tan volátil como el bursátil. Este mes, coleccionistas desde Sudamérica hasta Rusia se reúnen en Nueva York para algunas de las más importantes subastas de la temporada. En algunos casos, ya han pagado sumas récord por obras de artistas como René Magritte y Constantin Brâncusi. Sin embargo, la subasta de arte impresionista y moderno de Christie's el 1 de noviembre dejó 31 obras sin venderse, incluida una bailarina de bronce de Edgar Degas, cuyo precio mínimo era de US$25 millones. Sotheby's, en cambio, logró vender un Gustav Klimt por US$40,4 millones.

Al igual que los inversionistas monitorean los movimientos de Warren Buffett en busca de pistas sobre la dirección de las bolsas y analizan las decisiones de Bill Gross en relación a los bonos, los compradores de arte buscan tomar ventaja siguiendo a algunos de los principales coleccionistas. Entrevistas con tales creadores de tendencias ofrecen una mirada a sus estrategias para navegar el fluctuante mercado: dónde ven oportunidades, dónde se está vendiendo y cuáles son las áreas más costosas que tratan de evitar.

Tom Pritzker, empresario hotelero de Chicago, está comprando pinturas tibetanas de 700 años de antigüedad, pero acepta que "no puede competir" con los compradores chinos de budas de bronce dorado. El multimillonario Eli Broad, de Los Ángeles, está pasando por alto a Damien Hirst, aunque persigue pinturas abstractas de la estrella en ascenso Mark Bradford. Por su parte, J. Tomilson Hill, vicepresidente de la junta directiva de Blackstone Group, está detrás de las obras de Ferdinando Tacca, un escultor renacentista de dioses de bronce.

El mercado está lleno de idiosincrasias, pero los movimientos de unos pocos coleccionistas de renombre pueden influir en los precios. El valor de las esculturas calavéricas de Alberto Giacometti se disparó el año pasado, luego de que la multimillonaria londinense Lily Safra pagara la suma récord de US$104,3 millones por El hombre que camina de bronce, que data de 1961.

Los coleccionistas que han perfeccionado sus jugadas durante décadas, dicen que hay unas cuantas reglas para comprar. Si a Scott Black, de Boston, le gusta una pintura impresionista o moderna, revisa de qué año es, porque las enormes fluctuaciones en el valor pueden depender de si la obra se remonta o no a los tiempos más productivos de un artista. En el caso del pintor Kees van Dongen, Black dice que cualquier retrato hecho entre 1905 y 1908 es "históricamente más significativo" y más fácil de revender que cualquier obra de Van Dongen posterior a 1909.

En vez de competir con sus pares por nuevo arte de tendencia, el gerente de fondos de cobertura Michael Steinhardt y su esposa, Judy, están amasando colecciones de nichos pocos conocidos como ponchos de plumas peruanos antiguos, figuras de piedra cicládicas y alfombras del siglo XV. No obstante, no desconoce los cambios de gustos. Apenas compradores chinos empezaron a pagar sumas récord por vino de colección, llevó sus cajas de Château Lafite Rothschild Bordeaux a casas de subastas en Hong Kong y las vendió por una ganancia "fantástica", cuenta.

Algunos coleccionistas dicen que se mantienen en la delantera al convertirse en expertos en su campo y así no tienen que depender del consejo de las casas de subastas o comerciantes. Para entender mejor las imágenes y la historia del arte tibetano, Pritzker y su esposa, Margot, han escalado el Himalaya; él ahora es un profesor adjunto de la Universidad de Sichuan, en China, y escribe ensayos académicos en los que analiza los méritos del arte de la dinastía Kushan del siglo I.

La mayoría de los coleccionistas de toda la vida dice que prefiere alejarse antes de pagar de más. Patricia Phelps de Cisneros, esposa del magnate venezolano de medios de comunicación Gustavo Cisneros, se ciñe al arte latinoamericano y rara vez excede su presupuesto. Afirma que es posible obtener una obra latinoamericana nueva por menos de US$5.000 y piezas más viejas por no más de US$100.000. Hace unos días en Eslovenia, dice, fue tentada a ser desleal a su nicho cuando se topó con algunas obras "maravillosas" de artistas locales. "No me permití quedarme", añade.

Sin embargo, a veces, los sentimientos se imponen. Hace 20 años, Broad perdió en una subasta una escultura geométrica de acero denominada Cubi de David Smith y se obsesionó. Seis años atrás, pagó US$23,8 millones por otra Cubi, entonces el mayor precio pagado por una pieza de arte contemporáneo. No se arrepiente del derroche, pero reconoce que usualmente los coleccionistas no se enorgullecen "de pagar un precio récord por nada".

LO QUE COLECCIONAN LOS EXPERTOS

Lily Safra 76 años, Londres, París, Ginebra, Nueva York.

Filántropa y viuda del banquero Edmond Safra; miembro del Círculo de Directores del Museo de Israel y presidenta del Consejo del Museo de Arte Moderno.

COLECCIONA: Arte decorativo, incluyendo figuras talladas en marfil y muebles Art Déco; arte moderno y contemporáneo. Hace casi dos años pagó US$104,3 millones por El hombre que camina de Alberto Giacometti, el segundo precio más alto jamás pagado por una obra de arte en una subasta.

LO QUE COMPRA: Obras del pintor austríaco Egon Schiele. El primer contacto de Safra con el arte de Schiele, en 1971, "abrió las puertas a su amor por el expresionismo", dice. Al menos 26 obras del artista se han vendido en subastas este año, incluida una por US$40 millones.

LO QUE VENDE: Objetos decorativos del siglo XVIII. El mes pasado subastó algunas de sus piezas de esa época, por US$49 millones, incluída una cómoda Luis XV por US$3,4 millones.

OFERTA POTENCIAL: Yves Klein es uno de los favoritos de Safra, pero no es tan caro como otros de los expresionistas abstractos de su colección. Sólo dos obras del artista francés llegaron a los US$20 millones y gran parte de su obra sigue por debajo de US$100.000 cada pieza.

Ronald Perelman 68 años, Nueva York.

Presidente de la firma de adquisiciones MacAndrews & Forbes Holdings; miembro del consejo ejecutivo del Carnegie Hall.

COLECCIONA: Arte moderno y contemporáneo, incluyendo a Andy Warhol; Art Déco y muebles modernos de mediados de siglo.

LO QUE COMPRA: Perelman se halla recopilando activamente lienzos de Ed Ruscha, un artista de Los Ángeles conocido por pintar frases ingeniosas o crípticas sobre paisajes que se venden a US$1 millón cada obra. "Me encanta todo lo que hace Ed porque es limpio, sencillo y dice mucho", afirma Perelman. También continúa con la recopilación de obras de Damien Hirst.

¿SOBREVALUADO?: El Art Déco. Perelman comenzó a coleccionar arte con su primera esposa, Faith Golding, cuando él tenía 21 años, pero fue la segunda, Claudia Cohen, quien lo introdujo en las "líneas limpias" de los fabricantes de muebles de principios de los 1900. Todavía compra Art Déco, pero dice que se está sobrevaluado.

OFERTA POTENCIAL: Donald Baechler, artista de Connecticut, fue un rotundo éxito en los años 80 en Nueva York, pero, dice Perelman, ahora ha desaparecido del radar de algunos coleccionistas.

Michael Steinhardt 70 años, Nueva York.

Fundador del fondo de cobertura Steinhardt Management; miembro de la junta del Museo de Israel y de la junta Americana de asesoramiento de Christie's.

COLECCIONA: Antigüedades clásicas; judaica; pinturas y dibujos de los siglos XVIII al XX; textiles de pluma peruana.

LO QUE COMPRA: Goya. Steinhardt admira la "intensidad social" de los retratos del artista sobre los males sociales y políticos de España.

¿SOBREVALUADO?: El arte contemporáneo chino. Steinhardt dice que "los precios suben y suben" para pinturas realizadas desde la década de los 80 por la generación de artistas post-maoístas, pero no está seguro de que hayan sido probados lo suficiente como para venderse por más de US$9 millones cada pieza, como en el caso de las obras de Zhang Xiaogang y Zeng Fanzhi.

OFERTA POTENCIAL: Obras de artistas europeos que trabajaron en el siglo XIX, antes de la llegada del impresionismo, como Théodore Géricault, cuyas obras se han vendido por hasta US$11,5 millones en una subasta, pero que esta temporada se ofrecen por apenas US$60.000.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204224604577032492806372440.html?mod=WSJ_ESP_CarouselHighglights_1.
NOVEMBER 11, 2011, 5:25 P.M.

WSJ: Por qué los ingresos (y no la riqueza) pueden comprar la felicidad

Por ROBERT FRANK

El viejo dicho de que "el dinero no compra la felicidad" ha resultado ser demasiado general. Ciertas cantidades de dinero pueden comprar ciertas clases de felicidad, según estudios recientes. Por ejemplo, la "valoración de la vida" de la gente mejora cuando sus salarios aumentan, pero su felicidad general diaria alcanza su máximo nivel en US$75.000, según un estudio.

Ahora aparece evidencia de que aumentar sus ingresos, más que incrementar la riqueza, pueden mejorar la satisfacción financiera de una persona (que ahora se relaciona de cerca con la "felicidad por valoración de la vida"). Además, el estudio señala que la riqueza ganada podría causar más satisfacción que el dinero heredado.

Según un nuevo estudio de Barclays Wealth y Ledbury Research, 71% de la gente que posee entre US$1,5 millones y US$3 millones afirmaron que estaban satisfechos financieramente. Eso aumenta a 76% para quienes tienen US$15 millones o más, lo que sugiere que la riqueza extra no cambia radicalmente la satisfacción financiera de la gente.

El ingreso, sin embargo, muestra un aumento mucho más marcado. El 64% de quienes tienen los ingresos más bajos en el estudio afirmaron que estaban satisfechos en lo financiero. Entre quienes tenían los ingresos más altos, la cantidad de gente satisfecha aumentó a 80%.

Quienes heredan su dinero no se sienten más satisfechos al tener mayores ingresos, lo cual no sorprende a nadie. El 70% de los herederos en los niveles de ingreso más bajos se encontraba satisfecho financieramente, aunque eso aumentó a sólo 72% en el caso de los herederos que ganan US$15 millones o más.

Un motivo por el que una mayor riqueza no siempre trae más felicidad es el conflicto familiar.

Según el estudio, es más probable que se produzcan conflictos cuando hay mayores niveles de riqueza. Cuando se preguntó si la riqueza crea conflictos familiares, 40% de quienes tienen un patrimonio neto de US$1,5 millones a US$3 millones estuvieron de acuerdo. Sin embargo, entre quienes tienen US$15 millones o más, el 46% estuvo de acuerdo.

"Los datos sugieren que una receta para la felicidad podría ser a través del trabajo", indicó Emily Haisley, parte del Barclays Wealth Behavioral Finance Team. Sin embargo, agregó que el tema requiere un estudio más específico.

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203611404577044032055488806.html?mod=WSJ_ESP_CarouselHighglights_2.
NOVEMBER 17, 2011, 10:49 A.M.

WSJ: ¿Quiere ahorrar? aprenda de los vietnamitas

Por RICHARD SINE

Es una escena que es sorprendentemente común en Vietnam, desde los pueblos más pequeños hasta la extensa metrópolis de Ciudad de Ho Chi Minh. Todos los días, la gente se reúne a jugar un juego que para quien no lo conoce parece ser parte póker, parte bingo. Al calor de un café de 50 centavos de dólar en cafés polvorientos, o acompañados de platos de sopa de aleta de tiburón de US$50 en lujosos restaurantes chinos, los jugadores garabatean ofertas en sobres de papel y se los entregan al llamado maestro del juego. Luego de un momento de suspenso, el anfitrión declara a quien realizó la oferta más alta como el ganador del acumulado de ese mes. Típicamente, el ganador ofrece una gran sonrisa y luego invita al grupo a cenar o a una ronda de café.

El ritual se llama hui, y para los no iniciados puede parecerse mucho a un juego de azar. Pero aunque ha creado su cuota de controversia, muchas de las personas que participan de él afirman que crea un régimen de ahorro, construido sobre reglas complicadas, confianza comunal y mucha disciplina personal. Aunque las prácticas varían ampliamente, un hui suele funcionar así: un grupo de gente acuerda realizar pagos fijos regulares —por ejemplo una vez al mes— a un acumulado común, que es entregado al final de cada reunión a uno de los miembros del grupo (el que hizo la oferta más alta ese día). Las donaciones de los otros jugadores son reducidas según la cantidad de la oferta del ganador, así que el ganador termina, en esencia, pagándole interés al grupo por el acumulado que gana. Y aquí es donde intervienen los factores de disciplina y confianza: todos deben poner su pago en cada ronda, incluso luego de haber ganado, y cada miembro del hui puede quedarse con el acumulado sólo una vez al año.

Por más extraño que parezca, el resultado de estos intercambios no es distinto a lo que el Banco Mundial llamó un "sistema de ahorros y créditos rotativos", algo parecido a los ahorros y préstamos de un banco. Y aunque este sistema es informal, de baja tecnología y sin regulación alguna, un estimado de seis de cada 10 hogares vietnamitas participan de alguna forma en un hui, según la firma de investigación Cimigo. Además, el sistema genera lo que los expertos dicen es una fuerte mentalidad de ahorro para ciudadanos que, en promedio, viven con menos de US$4 diarios. La jubilada Tieu Thi Thanh Hoa, que vive en la ciudad costera de Da Nang, hace poco usó lo que ganó para comprar un refrigerador nuevo. Antes, afirma, ahorró lo suficiente para comprar una moto y regalos para las bodas de sus hijos. "El hui, para mí, significa ahorrar", afirmó Tieu, de 53 años.

No es ningún secreto que entre los países más ricos del mundo, EE.UU. tiene una de las peores tasas de ahorro personal. La pareja promedio con dos ingresos en EE.UU. gana alrededor de US$75.000 al año pero ahorra sólo US$3.750, según la Oficina de Análisis Económico de EE.UU., una tasa de ahorro de alrededor de 5%. Economistas afirman que es embarazosamente baja. Incluso cuando uno mide la tasa de ahorro nacional como porcentaje del PIB, la medida preferida para el Banco Mundial y otras organizaciones internacionales, EE.UU. se queda bien atrás, con 10%.

En Vietnam, según esta medida, la tasa de ahorro es alrededor de tres veces mayor a la de EE.UU. Y en todo el mundo en vías de desarrollo, otros países tienen tasas similares. India y China registran 28% y 51%, respectivamente, aunque ambos tienen una clase media emergente que aspira a gastar en lujos al estilo estadounidense. A veces la alta tasa de ahorro de un país proviene de tradiciones culturales: por ejemplo, la necesidad de proveer una suculenta dote para un matrimonio, o un clima hostil que lleva a la gente a ahorrar para tiempos malos. Pero los economistas descubren que en los países donde se ahorra mucho suele haber un ritual social de por medio, ya sea un juego, un club de ahorro o incluso la estructura de un grupo religioso.

Sin dudas, hay muchos motivos por los que una cultura del ahorro como la de Vietnam no se traduce en otros lugares. En muchos países, la gente debe ahorrar más porque los seguros médicos y de propiedad como los conocemos en Occidente no existen. Y la informalidad de clubes como los que juegan al hui —donde no se llevan registros y los miembros deben depender de la confianza mutua— puede ser difícil de adoptar para un consumidor educado. De todos modos, en un mundo donde se supone que las innovaciones financieras se mueven desde Manhattan a Malawi, economistas afirman que la clase de apoyo social que obtienen los ahorristas en grupos como estos podría ayudar mucho a los occidentales.

Los clubes de ahorro sugieren que el ahorro exitoso se debe menos a fuerza de voluntad o realizar presupuestos formales que a "mecanismos que nos ayudan a ahorrar", afirma Daryl Collins, un director de la forma de consultoría Bankable Frontier Associates, que se especializa en servicios financieros en países más pobres.

Quizás estos mecanismos no involucren un banco, pero de todos modos tienen un costo. No todos los clubes prestan dinero con interés, por ejemplo, pero cuando lo hacen, puede ser alto. Por ejemplo, la típica sesión de hui: esas ofertas que la gente garabatea representan la cantidad de interés que están dispuestos a pagar para ganar el acumulado. Al comienzo de un ciclo, cuando hay más ofertantes, los ganadores probablemente deben ofertar más alto, y terminan pagando efectivamente 25% de interés a los otros miembros del grupo sobre la suma que se llevan a casa. En muchos hui, el organizador, o "maestro", también se queda con 10% de cada acumulado, honorarios que cualquier administrador de un fondo de inversión envidiaría. Y un puñado de maestros ha sacado provecho de su rol como custodios del dinero común para robarlo; a fines de los 80, un líder de un club parecido al hui en la comunidad coreana de Los Ángeles fue acusado de haber huido con hasta US$3 millones.

De todos modos, los miembros de clubes de ahorro afirman que les gusta el compromiso mutuo, y economistas sostienen que esta clase de apoyo social —o su otra cara, la presión social— es una gran forma de lograr que los consumidores hagan cosas que deberían hacer pero no siempre hacen.

Hace unos años, el emprendedor financiero Chris Larsen, que vive en San Francisco, EE.UU., charlaba con su esposa, Lyna Lam, sobre cómo combinar los préstamos con la nueva tendencia de los medios sociales. Lam, que es vietnamita-estadounidense, describió el hui, y Larsen se inspiró. El resultado fue Prosper, una organización a través de la cual los individuos se piden prestado entre sí sin la intervención de un banco. Una de las mayores de las llamadas organizaciones de préstamos entre pares, financió unos US$250 millones de préstamos en los últimos seis años. La mayoría de los prestatarios de Prosper buscan pagar tarjetas de crédito de intereses altos con los préstamos a plazo fijo y bajo interés de Prosper. Pero Larsen también cree que la empresa canaliza el aspecto de presión entre pares en una comunidad que se encuentra en el hui: "Sólo el hecho de que una persona sabe que esta es gente común que le presta (debería motivar al prestatario) para esforzarse más".

De todos modos, depender de pares puede ser una espada de doble filo. Si uno o dos miembros que participan del hui están muy cortos de efectivo como para seguir participando del fondo, toda la empresa puede colapsar. Pero eso no desalienta a los ahorristas. En una tienda de café en Da Nang, un grupo de amigos adultos se reúnen desde hace años para hacer sus ofertas del mes. A Tran Thi Yen, una contadora de 45 años, se le preguntó qué sucedería si un miembro del hui, por algún motivo, no pudiera pagar su contribución mensual. Reaccionó como si nunca hubiera considerado la posibilidad: "¿Hacer trampa?", respondió. "No se puede hacer trampa. Hay karma en todo".

(Artículo tomado de SmartMoney.com)
Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424052970203611404577044563868482978.html?mod=WSJS_inicio_MiddleThird.
NOVEMBER 17, 2011, 5:33 P.M.

Guía para Invertir

¿Cómo invertir en la actualidad?

Luis Eduardo Muro. El Universal, martes 6 de junio de 2006.

-Las recomendaciones para inversionistas individuales dependen de las características de cada persona: "Inversiones con más riesgo para jóvenes, alternativas moderadas para adultos con responsabilidades familiares, y colocaciones con mínimo riesgo para personas mayores, como los retirados y jubilados".

-El entorno económico actual del país está signado por el "aumento de los desequilibrios económicos" (retiro de reservas internacionales del Banco Central, incremento de la liquidez, pérdidas en los balances del BCV y un ambiente "de poca confianza en el corto plazo"...).

-"Adicionalmente continuamos en un esquema macroeconómico altamente controlado, con gran cantidad de dinero en circulación, que mantiene muy bajos los rendimientos de las colocaciones bancarias, inversiones en bonos o instrumentos similares".

-"En este momento no sólo se debe pensar en el rendimiento de la inversión, sino también en la protección del valor del capital a invertir".

-"Debemos recordar lo que dice la sabiduría popular: 'nunca pongas todos los huevos en la misma cesta'. Hoy debemos colocar una parte de nuestros recursos en la búsqueda del rendimiento deseado y otra a resguardo, en bienes relacionados directamente a una moneda dura".

-"Si existe la necesidad de adquirir algún activo fijo que mantenga su valor, o se asocie directamente a una moneda dura, como inmuebles, automóviles, aparatos para el hogar, etcétera, es un buen momento para hacerlo, ya que gozará del beneficio que dan esos bienes y el dinero no perderá poder adquisitivo".

-"Ahora si lo que desea es obtener un buen rendimiento de un pequeño o mediano capital, es hora de trabajar. Hay que escoger una actividad comercial o de producción, en la que utilicemos nuestro dinero, destrezas y tiempo libre...".

-"Por ejemplo, un rendimiento de 15% después de gastos, en un negocio que se puede hacer cuatro veces en un año, se transforma en un retorno de 60% sobre lo invertido. Pero antes de empezar hay que estar seguro de que vale la pena el esfuerzo. Inversiones muy pequeñas que consumen una gran cantidad de tiempo y trabajo, pero cuyo rendimiento no permite mantener el iteré o la motivación de los participantes, no deben ni intentarse".

-"Es momento de ser creativos y trabajar si buscamos un buen rendimiento... simultáneamente, debemos proteger nuestros recursos, ya que podemos sufrir las consecuencias de los desequilibrios económicos que se desarrollan fuera de nuestro control".

-Finalmente, el columnista quiere recordar la "responsabilidad que tenemos todos de ayudar a los más pobres, a los que no tienen trabajo, a los que pasan por alguna penuria o dificultad. No estamos llamados a acumular riquezas, sino a compartir. Es suficiente tener lo necesario para vivir, con alguna reserva para enfermedades o imprevistos, pero... nada les dará mejor rendimiento que ayudar a los demás".

¿Qué podemos aprender de lo anterior?

1.- Perfil: las recomendaciones para inversionistas individuales dependen de las características de cada persona: más riesgo para jóvenes, moderación para adultos con responsabilidades familiares, y mínimo riesgo para personas mayores.

2.- Diversificación: "nunca pongas todos los huevos en la misma cesta". Colocar parte de los recursos en activos con rendimiento y otra resguardarla en bienes relacionados directamente a una moneda dura.

3.- Emprendimiento: para obtener un buen rendimiento de un capital pequeño o mediano, hay que escoger una actividad comercial o de producción, en la que usar el dinero, destrezas y tiempo.

4.- Responsabilidad social: nada da un mayor rendimiento que ayudar a los demás.

Espero que sea de tu ayuda. Nos vemos en la próxima.